[公告]聚利A：2011年第四季度报告
泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金 2011年第4季度报告 2011年12月31日 基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2012年1月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月17日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为2011年10月1日至2011年12月31日。 §2 基金产品概况 基金简称 泰达宏利聚利分级债券（场内简称：泰达聚利） 交易代码 162215 基金运作方式 契约型。本基金在基金合同生效后五年内封闭运作，不开 放申购、赎回，在深圳证券交易所上市交易；封闭期结束 后转为上市开放式基金（LOF）。 基金合同生效日 2011年5月13日 报告期末基金份额总额 1,582,104,870.50份 投资目标 本基金主要投资于固定收益证券，在合理控制信用风险的 基础上，通过积极主动的管理，力求基金资产的长期稳定 增值。 投资策略 从利率、信用等角度深入挖掘信用债市场投资机会，在有 效控制流动性风险及信用风险等风险的前提下，力争创造 稳健收益。 业绩比较基准 中债企业债总全价指数收益率×90%+中债国债总全价指数 收益率×10% 风险收益特征 本基金为较低风险品种，预期收益和预期风险高于货币市 场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属两级基金简称 泰达宏利聚利A（场内简称： 泰达宏利聚利B（场内简称： 聚利A） 聚利B） 下属两级交易代码 150034 150035 下属两级基金报告期末份额总额 1,107,473,410.47份 474,631,460.03份 下属两级基金的风险收益特征 聚利A 份额将表现出低风 险、收益相对稳定的特征 聚利B份额则表现出较高风 险、收益相对较高的特征 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2011年10月1日 － 2011年12月31日 ） 1.本期已实现收益 13,325,717.98 2.本期利润 54,365,977.37 3.加权平均基金份额本期利润 0.0344 4.期末基金资产净值 1,614,548,988.41 5.期末基金份额净值 1.021 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 3.55% 0.11% 3.07% 0.16% 0.48% -0.05% 注：本基金业绩比较基准：90%×中债企业债总全价指数收益率+10%×中债国债总全价值数收益率。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：本基金合同生效日期为2011 年5月13 日，在建仓期结束时及本报告期末本基金的投资比例 已达到基金合同规定的各项投资比例。 3.3 其他指标 单位：人民币元 其他指标 报告期（ 2011年10月1日 － 2011年12月31 日 ） 聚利A与聚利B基金份额配比 7:3 期末聚利A参考净值 1.030 期末聚利A累计参考净值 1.030 期末聚利B参考净值 1.000 期末聚利B累计参考净值 1.000 聚利A年收益率（单利） 4.89268% 注：1、根据《基金合同》的规定，聚利A年收益率（单利）是基金管理人根据中央国债登记结算 有限责任公司编制的中国固定利率国债收益率曲线上对应的上一季度末最后5个交易日的5年期 国债到期收益率的算术平均值乘以1.3进行计算，于每季度初进行调整并公告。 2、本报告期内聚利A年收益率（单利）为4.89268%。是根据中央国债登记结算有限责任公司编 制的中国固定利率国债收益率曲线上对应的2011年第三季度末最后5个交易日的5年期国债到期 收益率的算术平均值乘以1.3进行计算。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 沈毅 本基金基 金经理， 固定收益 部总经 理。 2011年5 月13日 - 9 工商管理硕士、计量金融硕士。 2002年9月至2004年2月任职 嘉实基金投资部，担任固定收益 投资经理及社保基金投资组合 经理。2004年4月至2007年9 月任职光大保德信基金管理公 司，先后担任高级组合经理及资 产配置经理、货币市场基金经 理、投资副总监、代理投资总监、 固定收益投资总监等职务。自 2006年1月至2007年9月担任 光大保德信货币市场基金基金 经理。2007年10月至2008年1 月任职长江养老保险股份有限 公司，担任投资部总经理职务。 2008年2月起任职于泰达宏利 基金管理公司，担任固定收益部 总经理。9年基金投资从业经验， 具有基金从业资格。 胡振仓 本基金基 金经理 2011年5 月13日 - 8 硕士学位。2003年7月至2005 年4月就职于乌鲁木齐市商业 银行，从事债券交易与研究工 作，2006年3月至2006年6月 就职于国联证券公司，从事债券 交易工作；2006年7月至2008 年3月就职于益民基金管理有 限公司，其中2006年7月至2006 年11月任益民货币市场基金基 金经理助理，2006年12月至 2008年3月任益民货币市场基 金基金经理。2008年4月加盟 泰达宏利基金管理有限公司。8 年证券从业经验，5年基金从业 经验，具有基金从业资格。 注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合 法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本 基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面 享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度， 并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能 并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机 构的处罚情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 继七月份CPI创本轮周期新高后，八月份CPI高位小幅度回落。环比仍维持3.6%（环比折年 率，下同）正增长，但与2009年八月（6.0%）与2010年八月（7.2%）相比，已经大幅度下降。8、 9、10月份CPI同比持续回落，带动整体通胀预期快速下降。11月份，CPI月度环比自春节后， 首次出现负值。市场对于2012年的通胀预期从本年三季度时的4%以上下降到2%-3%，与此同时， 食品价格自11月中旬以后，已经开始筑底回升。CPI继续回落的难度比较大。本轮CPI的下降， 翘尾因素的消退占主要影响（3.5%下降到0.5%）。从食品价格观察，通胀全年呈震荡走势，回落 幅度不到2008年的1/3。假设明年CPI的政策目标为4%，调控放松的空间仍然相对有限。 11月份工业增加值（IP）已经连续多个月回落。从景气情况（PMI）看，目前景气程度较上 个季度已经下台阶，企业库存积累比较快，预计未来12月份的产出仍是维持回落的局面。如果国 际形势不进一步恶化，加上每年初经济相对需求较强，产出在明年一季度以后出现见底回升的可 能性较大。 从M1的口径观察，目前货币紧缩的程度已经超过了2001年底和2004年底，直逼2008年底。 2011年开始的初步放松（调降RRR）在2012年应可以持续，类似地，利率水平重复历史走势，从 高位回落的可能性也较大。 九月下旬，受经济放缓及房地产市场可能出现危机的影响，低等级信用债券收益率快速上升， 最低等级信用债券的到期收益率已经达到12%-13%，净价80元以下。类比2008年10月的江铜债 冲击，从历史经验看，低等级信用债券的冲击时间一般在两到三周左右，最大下跌幅度15%-20%。 随着恐慌抛售的结束，信用债券在十月中上旬启稳并有所反弹。但考虑到四季度债券供给仍较多， 反弹力度应不会太大，我们在操作上介入品种仍以仔细选择高品质者为主，提高债券的总体配置 水平。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截止本报告期末，本基金份额净值为1.021元，本报告期份额净值增长率为3.55%，同期业 绩比较基准增长率为3.07%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 随着通货膨胀水平的逐渐回落，预计未来数月份利率市场将显著改善。目前利率水平处于历 史平均水平以上，但与类似时间段相比，名义利率与实际利率（经CPI调整）均不高，长期债券 价差收益相对有限。中低等级信用债目前息差处于历史高位，但受到经济可能陷入低迷的预期影 响，以城投债和房地产债为代表的低等级债券有比较大的压力。目前看来，四季度的债券市场反 弹以长期国债和高等级信用债券为主，并预计在年初春节前后转向中低等级信用债。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 2,220,631,990.60 97.61 其中：债券 2,220,631,990.60 97.61 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合 计 16,164,760.09 0.71 6 其他资产 38,313,008.67 1.68 7 合计 2,275,109,759.36 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 20,916,000.00 1.30 2 央行票据 - - 3 金融债券 330,821,000.00 20.49 其中：政策性金融债 301,979,000.00 18.70 4 企业债券 1,289,051,911.00 79.84 5 企业短期融资券 471,465,000.00 29.20 6 中期票据 - - 7 可转债 108,378,079.60 6.71 8 其他 - - 9 合计 2,220,631,990.60 137.54 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 110411 11农发11 900,000 94,482,000.00 5.85 2 1181318 11甘电投 CP01 800,000 80,312,000.00 4.97 3 1181283 11大唐集 CP01 800,000 80,256,000.00 4.97 4 1180158 11株城发债 700,000 70,028,000.00 4.34 5 113002 工行转债 606,390 64,556,279.40 4.00 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 基金投资前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴 责、处罚的情形。 5.8.2 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 641.93 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 38,262,366.74 5 应收申购款 - 6 其他应收款 50,000.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 38,313,008.67 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 113002 工行转债 64,556,279.40 4.00 2 110015 石化转债 39,205,935.70 2.43 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6基金份额变动 单位：份 项目 泰达宏利聚利A 泰达宏利聚利B 本报告期期初基金份额总额 1,107,473,410.47 474,631,460.03 本报告期基金总申购份额 - - 减:本报告期基金总赎回份额 - - 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 1,107,473,410.47 474,631,460.03 §7 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况 报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管 理人未持有本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金设立的文件； 2、《泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金基金合同》； 3、《泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金托管协议》。 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所。 8.3 查阅方式 投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登 录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。 泰达宏利基金管理有限公司 2012年1月19日 中财网
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