私募:2017年市场存多种不确定因素 持续观测市场反应

时间:2017年01月10日 14:23:18 中财网
  回首2016年,A股经历了熔断机制、英国脱欧、意大利修宪公投失败等各种不确定风险,惊险画面尤如过山车,惊心动魄无刻不在。那么2017年资本市场存在哪些不确定风险呢?为此私募排排网采访了赛亚资本董事长罗伟冬、巨泽投资董事长马澄、瀚信资产基金经理陈天明、腾逸投资总经理张飞腾,他们均认为特朗普对华政策、人民币汇率等均是不确定风险因素。

  罗伟冬:2017年市场存在五大不确定性因素
  个人认为2017年的不确定因素较多,1、川普上台后对华贸易政策的变动。尤其是对华贸易征收关税的动向,以及对美国对人民币汇率的干预和影响。2、人民币汇率的变动和外汇储备的减少速度。3、进出口贸易和顺差情况。4、M2增速是否维持一个较高的速度。5、新股发行的节奏。

  马澄:投资者在做多的同时必须保持一份谨慎
  深圳巨泽认为2017年国际最大的不确定风险依然是特朗普、美联储加息和欧盟国家脱欧事件。而国内最大的不确定因素依然是房地产调控问题,毕竟房地产影响太广,稍有不慎很容易出大问题,但我们应该相信政府决心和实力。而对于我们投资者来讲,在做多的同时保持一份谨慎就好。

  陈天明:2017年不确定风险主要体现在改革、国内流动性等等
  本人认为2017年资本市场不确定风险主要体现在改革层面是否深化、特普朗上台后政策不明朗、国内流动性是否比较稳定。

  张飞腾:2017年存在三大不确定风险 持续跟踪观测市场反应
  A股2017年的交易日刚刚开始,不能完全下论断哪一些因素一定会造成较大的影响。我们只能从某些概率的角度去总结和预先做好交易方案。目前来看,第一个因素是经济因素,2016年以来就开始影响A股,比如人民币贬值预期,房地产市场的泡沫情况等,我们综合把这些看作是以人民币计价的过去容纳资金比较大的或者发展比较大的(包括A股市场的总市值,虽然指数没怎么涨,市值涨了很多)。这些大泡沫的政策调整会在整年贯穿A股。

  第二个是A股供求因素,无论是加速的IPO供给,还是2015年开始的定增融资(到17年预计逐步解禁,整体预计3万亿),将会造成场内供给在一定程度上失衡。

  第三个因素是国外因素,美国新总统特朗普上台后的政策实施,欧盟成员国的持续公投情况,将是短期对A股市场形成一定的黑天鹅预期。

  以上这些都是比较大的外在因素影响,需要持续的跟踪来观测市场的反应。至于A股本身的影响因素,主要是估值。目前来看中小市值的很多个股估值仍在高位,虽然在2016年已经调整不少,但暂时来看很多个股并未调整到位,需要仔细甄别,这个将在2017年继续的分化。
□ .徐.锋  .私.募.排.排.网
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