分级基金深跌“进海沟” 富国申万菱信鹏华很伤心

时间:2017年01月10日 15:44:42 中财网
  虽然基金经理竭尽全力,但在充满动荡的2016年A股市场中多数基金还是没有迎来满意的回报。数据显示,从各类型基金2016年平均收益率看,股票型基金表现最差,下跌了-12.2%,混合型基金平均下跌了-7.10%,分级基金平均下跌-6.59%,虽然从平均值上看分级基金并不是幅度最大的,但从跌幅前二十名的绝对值看,拥有杠杆属性的分级B轻松的超越了其他基金。

  根据数据显示,在各类型分级基金的总排名中,华安创业板50指数分级B以-73.67%的跌幅排名首位,大幅超越股基和混基跌幅排名第一位的基金数值,鹏华传媒分级B、申万菱信深证成指分级进取、鹏华创业板分级B等跌幅也达到了惊人的70.7%、67.7%和66.08%。不仅如此,跌幅前二十名的分级基金幅度全都超过了50%,且全部为股票或指数分级B,可见A股去年强烈震荡给分级B造成了很大的伤害。

  白酒分级异军突起 荣登涨幅榜首
  在A股市场中,分级基金这一特殊的产品由于拥有杠杆属性因而备受投资者关注,尤其是在艰难的2016年中,频繁动荡的资本市场令基金经理的操作也难上加难,这一点在分级B上体现的更加明显。

  数据显示,据市场统计数据的127只分级B基金去年的平均收益率为-32.87%,除了白酒,煤炭、食品、消费少数板块收益率为正外,多数板块今年损失惨重,从分级基金上涨排名看,也印证了这一特点。

  数据显示,招商中证白酒指数分级B以29.89%的涨幅,排名分级基金涨幅第一的位置,这也是分级B中为数不多的去年收益为正的产品,且还获得了冠军,实属不易。另外添富恒生QDIIB也名列第三名,这当然要得益于香港股市的表现。其余涨幅靠前的分级基金则基本上以分级A为主,不仅秒杀了银行一年期存款,也超过了绝大多数的货币基金。

  诸如申万菱信中小板指数分级A、长盛同辉100等权重A、申万中证申万电子分级A、中航军工A,涨幅都达到了9.81%、6.90%、6.78%、6.49%。伴随着分级A基金的“赚钱效应”,分级A基金也成为市场上机构投资者博取稳健收益的“新宠”。

  据悉,虽然经历了年初大跌、分级基金监管新规加码等影响,但分级基金总规模仍保持了平稳发展。从整体数据来看,截至12月30日收盘,分级基金总份额为1822.07亿份,比11月底环比微增7.36%。与2015年底1350.56亿份相比,同比净增471.51亿份,增幅为34.91%。

  而富国、鹏华两位分级基金巨头,不论在产品数量还是基金规模上都长期位列前列。其中,富国基金的11只产品以347.07亿份的总份额位列全市场首位,鹏华基金共有18只分级产品,分级基金总份额为264.42亿份。

  分级B受股市拖累跌幅巨大
  但从分级基金的跌幅前二十名看,情况就不乐观了。由于中小创指数以及传媒、互联网等板块的去泡沫、去估值,致使跟踪此类板块的分级B不断下跌,频繁下折,成为市场的“重灾区”。

  数据显示,华安创业板50指数分级B和鹏华传媒分级B以-73.67%、-70.70%的跌幅成为仅有的两只跌幅超七成的分级B。而排在后面的申万菱信深证成指分级进取、鹏华创业板分级B、工银中证传媒指数分级B、交银中证互联网金融分级B、易方达军工指数B、富国中证移动互联网分级B、富国中证军工指数分级B、华宝兴业中证医疗分级B、大成中证互联网金融分级B九只基金跌幅也都超过了60%,分别为-67.70%、-66.08%、-64.94%、-64.38%、-63.42%、-63.06%、-62.74%、-62.61%、-61.61%。

  而其他在跌幅前二十名内的分级B幅度也都超过了50%,可见具有杠杆属性的分级B成为2016年股市下跌的最惨牺牲品。根据统计,在127只分级B基金中,仅有6只分级B获得正收益,正收益的基金占比仅为4.72%。

  从这些跌幅巨大的分级B的规模看,身为分级巨头的富国基金自然杀伤面积最大,该公司有三只产品进入跌幅前二十名榜单中,分别为富国中证军工指数分级B,规模166.31亿元、富国中证移动互联网分级B,规模为61.05亿元、富国中证体育产业分级B,规模为3.91亿元。

  其次是申万菱信旗下的深证成指分级进取,拥有37.27亿元的规模,和申万菱信传媒行业分级B,规模为1.04亿元。而鹏华上榜的两只规模并不大,分别是13.15亿元的创业板分级B和7.41亿元的鹏华传媒分级B。其余诸如工银中证传媒指数分级B、易方达军工指数分级B、华宝兴业中证医疗分级B等则仅有6.59亿元、6.39亿元、5.27亿元的规模,剩下的则更小。

  其实,在去年年初的市场大跌之下,多只分级基金B都触发过下折,而在年终跌幅榜中,这一现象并没有被计算在内,因为下折过后基金的单位净值会回归到1元的初始值。

  根据记者统计,在2016年开年第一个交易周,就有券商B级、高铁B端、可转债B、电子B等4只分级B下折;1月12日,创业B又下折;1月26日,经历股指暴跌后,高铁B端、沪深300B、证券B等3只分级基金单位净值跌破0.25元,触发下折。1月29日,又有富国军工B、易方达军工B、交银E金融B、工银新能B级、中海高铁B、中融一带B、大成网金B、广发医疗B和华宝兴业医疗B等9只分级基金B份额单位净值跌破了0.25元的阈值,触发下折。而在随后的2月29日暴跌中,证券B基、传媒B两只分级基金也触发下折。

  对于分级基金的投资价值,济安金信副总经理、基金评价中心主任表示:“以A份额来看,它不是‘收益共享,风险公担’的;以B份额来看,它完全就是加杠杆、放大风险的博弈工具。2016年以来,已经有不少的小微分级基金及时、正确地走上了转型之路。目前,尚存的分级基金多属于细分同类里规模较大的产品,至此,我认为,对于存量的分级基金,其出路还是大家先自行尽快转型为好,不要再存有其它奢望了。”
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