最猛期货私募净值一年暴涨150倍 背后玄机你一定想不到

时间:2017年01月11日 14:42:31 中财网
  1月10日,期货市场黑色系又上演了一轮涨停潮,铁矿石、螺纹钢、热卷、焦炭涨停,再度开启狂飙模式。厉害了商品、黑色系,势头依旧迅猛。

  那更厉害的是什么?这两天私募排排网的年度数据出炉,私募单账户产品“固利资产趋势进取策略”2016年年度收益竟然高达14801.65%,一年取得了将近150倍的收益,堪称神话。

  那高收益背后的秘诀是什么?基金君来揭晓一下。不仅是因为固利资产王兵的投资能力强,非常好地把握了今年黑色系的行情,对基本面熟悉且出手果断、撤离也很快。还有一个原因涉及期货单账户产品净值计算中的问题。

  提供数据的私募排排网数据中心小伙伴解释,“固利的这只单账户比较特殊,之所以数据会偏离实际变得那么大,是因为我们用的公式里面涉及到一个‘出金’,固利的单账户较频繁大规模的出金,导致公式在计算的时候会把单账户的收益放大。”

  固利单账户产品年度收益将近150倍
  回顾过去一年,期货市场走势惊心动魄,更厉害的是,有私募高手管理的产品,精准把握期货市场行情,尤其是黑色系行情,2016年年度收益竟然高达14801.65%,你没有看错,就是一年收益超过148倍,打个比方,就是100万元能变成14801.65万元,等于1.48亿元。 
  这位期货界的高手,想必基金君不说,小伙伴们也知道,就是上海固利资产的王兵,他管理的“固利资产趋势进取策略”产品,2016年比较红,在期货单账户产品里一骑绝尘,取得了非常优异的成绩,净值走势非常彪悍。

  在基金君揭晓其收益率背后的秘诀前,小伙伴们先来直观感受一下这个产品的净值曲线走势。从今年3、4月份开始“躁动”,净值一路上涨到120以上,然后横盘了一阵子,到10、11月份开始“狂飙”,净值最高涨至1120以上,后面有所回落,等到11月底12月中旬,净值再度回升到1000以上。

  图1:固利资产趋势进取策略
  

  事实上,受益于2016年商品期货市场的行情,大部分期货私募产品表现优异,尤其是期货单账户产品,收益更是惊人。

  据私募排排网不完全统计,截止2017年1月5日,纳入统计排名的管理期货策略单账户产品共计145只,2016年整体平均收益高达153.62%。其中有102只产品均录得正收益,正收益比例高达七成。冠军产品是固利资产趋势进取策略,2016全年收益高达14801.65%取得了近150倍的收益,比第二名熙然1号的985.26%高出非常多。

  图2:2016年期货单账户产品收益前10名
  

  收益高秘诀1:王兵把握黑色系行情 熟悉基本面操作果断
  为何王兵管理的期货单账户产品会有如此优异的表现?其背后秘诀何在?基金君来为小伙伴们揭晓。

  首先,最重要的当然是受益于期货市场的行情,尤其是黑色系的狂飙。当然,行情好,不善于把握也很难取得好成绩,所以最关键的一点是,王兵的投资能力较强,今年较好地把握了几波重要的行情,同时及时回避了风险。

  基金君今天采访了王兵,他表示,获利的原因,主要是把握了2016年3、4月份螺纹钢的上涨行情,还有8月到11月份焦煤焦炭的上涨等。“初期仓位比较重,后续仓位比较轻;初期六七成头寸,后续净值上升后,所占比的保证金越来越低。”

  据基金君了解,在2008年进入期货市场之前,王兵一直从事进口铁矿石贸易;固利资产成立也不到三年,是名副其实的期货界新人。能取得如此突出的业绩,王兵表示,主要是因为把握住了产业供需错配的逻辑和市场的交易机会,并且在实际交易中敢于重仓符合逻辑的确定性机会。

  对基本面、产业理解深刻,而且持仓非常自信,有确定性机会时敢于果断出手,在市场偏离基本面时又会果断清仓离场,这是王兵2016年获利的理由。

  再看看王兵管理的其他产品表现如何呢?私募排排网数据显示,固利资产趋势为王基金1号累计收益为1156.27%,固利1号累计收益为112.57%,固利核心价值一期累计收益为33.63%,固利资产FOF母基金一期累计收益为10.8%。部分产品为单账户,部分是管理的私募基金,收益差距相对较大,但总体表现不俗。

  图3:固利资产旗下产品
  

  那王兵怎么看待2017年的商品期货市场?王兵向基金君表示,近期黑色系的上涨在意料之中,中频炉去产能的事件,还有明年的需求不看淡。

  但王兵也表示,他在年前可能就是低仓位运行,主力头寸会在春节之后开始建立,“现在我们是轻仓拿着,没有做太多。”

  其理由,王兵解释,首先,主要基于年前资金面、基本面的情况,资金面比较紧张,不具备爆发大行情的前提条件,“我们做大趋势周期的,对于我们来讲少拿一些头寸,过完年以后再来印证我的逻辑。”

  收益高秘诀2:原来是“出金”的影响!

  除了王兵做得好的原因,收益率辣么高,肯定还有别的原因!

  基金君最后向小伙伴们隆重揭晓一下,顺便科普一下私募单账户,以及它们是怎么计算净值的。给辣么高148倍的一个收益,一个科学的解释。

  首先,什么是单账户?

  私募排排网数据中心的小伙伴告诉基金君,国内单账户产品主要包括两大类:期货、证券。单账户产品一般只是投资于单一品种,要不是做证券,要不就做期货,不会做其他策略。同时,单账户产品申报规模是100万起,这是下限,但没有上限。

  由此可见,期货单账户就是比较纯粹做期货的,部分产品规模可能不会特别大,所以操作起来会比较灵活。

  那么,单账户产品的数据是如何获取的呢?

  私募排排网数据中心的小伙伴解释,主要是来自于期货保证金监控中心的数据。投顾需提供保证金监控中心的账号密码,系统会自动根据监控中心的权益、出金、入金自动核算净值。

  什么是期货保证金监控中心?基金君去查了一下,中国期货保证金监控中心(CFMMC)是经国务院同意、中国证监会决定设立,2006年5月18日,由上海期货交易所 、大连商品交易所 、郑州商品交易所出资兴办,并在国家工商行政管理总局注册登记的期货保证金安全存管机构,是非营利性公司制法人。

  期货保证金监控中心提供投资者查询服务,可以查询到期货单账户的资金余额(客户权益)等情况,所以数据来源是非常权威的,真实有效。

  大家知道期货交易采取保证金制度,有较大的杠杆,风险高、收益也高。来自保证金中心的数据当然没有问题,期货做得好收益高也可以理解,但到底是什么原因导致这只单账户产品的净值涨幅会如何之高?

  私募排排网数据中心的小伙伴解释,“固利的这只单账户比较特殊,之所以数据会偏离实际变得那么大,是因为我们用的公式里面涉及到一个‘出金’,固利的单账户较频繁大规模的出金,导致公式在计算的时候会把单账户的收益放大。”

  “出金”是什么意思?他解释,期货单账户数据从保证金监控中心获取,获取到账户的权益以及出入金,通过公式计算出净值,出金相当于把交易账户的钱转到银行卡。频繁大规模的出金,可能跟账户需要锁定收益或者风控有关,假设一个账户的权益控制在3000万到5000万去运作,那当这个账户的权益增长到7000万了,就可能会把多出来的2000万拿出来锁定收益。“这2000万出金相对于7000万的权益来说就是大额出金,我们期货公式在计算的时候,分子里面的大额出金会对整体净值产生影响,所以大规模的出金会导致产品最终的收益会比实际更大一些。”

  他还给出了期货单账户产品收益的计算公式:
  当期净值=上期净值*{1+(当期权益-上期权益-当期入金+当期出金)/(上期权益+当期入金)}
  最后,他表示,虽然固利这个单账户收益高于实际值,首先必须承认的一点是,这个账户收益确实很高;然后可能出于风控等原因,限制账户的权益在一定额度里面。提前锁定一部份收益,有点类似产品的分红。

  “针对目前这个账户高于实际收益的情况,我们也有开会讨论过,但在保证金监控中心提供的数据没有问题,我们的计算公式也没有问题的的前提下,计算出来的收益我们只能尽可能的解释清楚里面的原因并希望通过期货公司帮我分析一下。”他表示。
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