“赚钱利器”发展前景良好

时间:2017年03月20日 11:30:07 中财网
  A股市场近三年来经历了跌宕起伏的牛熊转换,多数权益类基金净值如过山车般大起大落,但量化基金却以整体稳定的业绩表现傲立群雄,成为震荡市中的“赚钱利器”。Wind数据显示,近三年28只量化基金的平均收益率高达86%,其中有10只产品业绩翻番,而同期普通股票型和混合型基金的平均净值增长率分别为70.56%和56.08%。

  随着量化基金逐渐受到投资者的认可,公募基金对此类产品也加大了布局力度。数据显示,2016年,共有31只量化基金发行成立,而在2013年到2015年的三年间,量化基金的成立数量分别为6只、9只和22只。投资者不禁要问,量化基金“发威”震荡市的能量还能持续多久?

  对此,雷俊表示,与定性投资致力于基本面分析不同,定量投资致力于寻找估值洼地,通过全面、系统性的扫描捕捉错误定价、错误估值带来的机会,从而买入被低估的,卖出被高估的。他表示,量化基金很大一部分捕捉的是市场“错误定价”的机会,所以,量化基金是否能够盈利,取决于市场“错误定价”的机会多少,以及市场中量化基金的多少。“如果这两个要素在短期不发生太大变化,量化基金仍然具备很好的前景。”雷俊说。

  同时,量化基金相比于其他主动管理型基金仍有其独到的优势。雷俊认为,首先是投资的纪律性。真正的量化产品大多数会严格按照模型操作,避免人的情绪波动对基金业绩带来的负面影响;其次是风险分散。量化产品在个股集中度和行业集中度上要远远低于同类的其他产品,在个股或行业出现黑天鹅事件时能相对较好地规避风险。此外还有信息处理的优势。量化用计算机处理广泛的股票相关数据,其处理的高效性和及时性要远远高于普通个人。随着IPO的逐渐扩容,这一优势将更加明显。

  “对于只做多的公募型量化产品来说,通常单一年份业绩不够突出,但其善于长跑的特点将在长期业绩上具有优势;而对于量化对冲型的产品来说,随着衍生品的不断丰富和资金成本的走低,会有更加丰富的量化投资策略出现。”雷俊认为,总体来看,量化投资对于投资风险和收益的精确控制,使得其产品的特点更加容易被投资者接受和理解,未来会有更加广阔的发展空间。
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