谈谈我对2017年下半年机会和基金的看法

时间:2017年08月10日 14:29:39 中财网
  一、增强和量化基金。

  熟悉我的人应该清楚,我从去年四季度开始吹量化和增强基金比较多,而且我写了基金界的确实就是主动基金被动化,被动基金主动化,当然目前看,运气还不错,
  主动基金、被动基金各有优缺点,不断融合,不断改进,其实大家看看最近几年,主动的基金有各类偏量化基金(尽量降低基金经理人为主观判断)等等,被动基金一是有了各类指数增强基金、事件类指数基金(比如什么国企改革指数、兼并重组指数、一带一路指数等等),二是开始增加各类因子(诸如基本面、红利、低波动率)等等。

  我总体来说下半年我还是看好主动被动基金融合的大趋势。

  如果你看好蓝筹,那么沪深300的指数增强比较多,什么000311、000172等等太多,基本都能跑赢沪深300指数。如果你看好中盘股,那么460009、000978、000478等等基本上满足你,对中证500 也有不错超额收益。总体来说,这些基金基本上经过了相当长时间的考验,口碑过得去,要是过不去,我这种嘴炮也不会吹,对吧。

  如果你想是不是买点创业板了,那么我推荐继续看下去。

  二、创业板。

  创业板今年表现大家也看到了,真的是呵呵,谁拿着小盘股,谁不赚钱还可能还亏钱,最近创业板有点企稳迹象了,我跟大家说一下我的观点:我觉得下半年创业板整体也就是企稳,但是个股会逐步由操作空间。

  我的判断是这样的,大家如果关注创业板的话(研究基金真不容易,我这一两年觉得,研究基金可能比直接炒股关注的东西还多),会发现,创业板的权重们,今年业绩来看,大部分还是下降的。

  我图个方便,用最大的创业板ETF说一下:温氏股份东方财富业绩下降,乐视网这个咱都知道,三聚环保新闻也是不少,前十大重仓股业绩堪忧。甚至有新闻说创业板前20大权重股中,15家公司二季度净利润增速较一季度放缓,7家公司净利润同比下降。

  甚至有新闻说创业板前20大权重股中,15家公司二季度净利润增速较一季度放缓,7家公司净利润同比下降。

  创业板前十大重仓股站创业板指数权重在30%左右,前二十大权重股占比更大,另外乐视网这还从三四月开始停牌那,复牌以后咋样还不知道,要是连续暴跌,还得拖累创业板走势。

  权重不企稳,指数不会真正企稳,咱们假设一下:如果沪深300指数如果前二十大权重大部分业绩下降,还有一个权重不低的伙计遇到麻烦停牌了,复牌以后要不跌,那么沪深300也不是真正企稳,对不对。你要是美国纳斯达克,要是苹果、谷歌、亚马逊等等几个龙头业绩都下降,都低于预期,甚至遇到麻烦了,纳斯达克指数表现一般也不会好。权重不稳,指数不是真的稳。

  但是我跟大家说:有些个股慢慢可以进场了。这一两周大家可能关注新闻了,说国家队首次进入创业板股票,成为前十大股东了。当然这是一个有点错误的新闻,国家队在股灾救市时候买了不少创业板的票,所以“首次”这个词用在这里不对。但是国家队二季度进入部分创业板股票这个苗头已经告诉我们了,某些股票,国家队认为不贵。

  国家队吗,不一定是市场上最最聪明,收益率最高的,但是我们大家都应该知道:国家队绝对不傻,国家队都开始考虑某些创业板股票的时候,我们也得关注。

  我个人是判断是创业板权重不稳,指数不会真正稳,权重稳了以后,指数才会真正稳。所以我个人不是暂时不建议你投资创业板指数的,尤其是一次性下重注的情况,我是不建议的。

  我觉得各位可以关注一下创业板的部分股票,方向是两个:一是乐视网停牌以后,有没有机构被迫卖出别的企业的票,所谓“血筹”;二是国家队进的几个票研究一下。

  如果你真想投资创业板指数,我建议各位可以慢慢下注,网格性的定投,别一次性下重注。网格性的定投标的是:004394华泰柏瑞量化创优,一是由名将田汉卿管理的创业板指数增强;二是成立在乐视网停牌以后,现在是没有乐视网乐视网怎样估值众说纷纭,那么咱就找个没乐视网创业板基金,影响不了(停牌了,想买也买不进去,你说是吧).
  三、可转债

  我最近说可转债比较多,可转债下半年新增供给也比较多,我的观点再重复一下:可转债目前不贵,但是也不便宜,估值只能说合理略偏高的地方,你要是想一次性对可转债下重注,我建议你等等,随着供给量增加,今年四季度或是明年可能有机会。你要是像我一样定投的,目前可以慢慢入场了。

  你要是喜欢稳健的:兴全可转债基金,340001,历史悠久,目前两个女将掌管,比较稳健,不是很激进。

  你要是非常看好可转债,那么我之前说过多次的长信可转债基金(519977),长信基金固定收益总监兼总经理助理李小羽掌管,风格是一旦看好,立马重仓买入。

  四、港股和港股基金为什么不说?港股涨了不少,但是依然不贵。我不说港股和港股基金主要是八月份(就是本月),恒生指数公司会公布恒生国企指数(就是大家熟悉H股)的新方案,到时候再说。

  五、对石油和黄金怎样看?我第一家公司是个做大宗商品的贸易公司,那时候我就发现了,石油、黄金这两个东西跟国际形势、地区形势、宏观经济、汇率、产业形势、资源勘探、消费、战略储备等等太多东西相关联,实在是超出我这种非财经类专业,学历又不高的人的能力圈。

  我这个人有个特点,虽然自己各方面条件都相当烂,但是贵在有自知之明,知道自己几斤几两,石油、黄金、分级基金都不是我能力圈,我是不参与不关注的,你说定投,不好意思,也不定投。(投.基.摸.狗)
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