公募基金年终冲量战打响 监管新政下布局新思路

时间:2017年12月05日 14:10:50 中财网
   时间进入12月份,2017年即将收官,公募基金的职员们却愈发忙碌起来,每年这个时候,都是销售人员发行冲量冲业绩的时候,对于投研人员,一方面需要配合销售四处走穴宣传,另一方面则需要关注冠军排名,为下一年积累人气和搏杀策略。

  随着行业新政不断推出,金融严监管、金融开放持续推进,公募基金行业未来是否能迎来新的发展机会?

  发行冲量
  “现在还是不好发,虽然外面数据看着好一些了。”华东某规模排名中等偏后的公募基金营销总监据记者说道。

  据他透露,基金公司都要赶在年底冲量,一方面是由于年度业绩考核的压力,另一方面,是因为此前取得的基金批文,如果不尽快发出来,会对后续产品申报形成阻碍。据证监会披露,目前在排队等待批准的基金数量有429只,而2016-2017年每年新成立的基金数量约为1000只。

  而今年更多的新增资金是来自互联网端,也就是各种“理财宝”,银行等渠道的资金越来越难获得了。

  2017年11月以来,总计有24只股票型基金、110只混合型基金发行,趋势上看,是环比恢复的状态。2017年以来的新基金发行数量,一季度发行总份额2863亿份,二季度却降低到1117亿份,三季度得以恢复到1454亿份。

  拉长时间来看,数据似乎也非常亮眼。比如,2007年,整个公募基金的市场规模仅有3.1万亿元,但是到了2017年3季度,公募基金市场规模已经达到11.17万亿元,大幅增长了2.6倍,并且还在不断创出历史新高,其同比增速为26%,环比2季度增速为10.8%,。

  但实际上,真正意义的股票型基金,10年以来不仅是零增长,甚至是负增长。根据统计数据,10年前,股票型和混合型基金合计规模为2.97万亿元,但是,目前的规模仅为2.84万亿元。

  这些年公募基金规模上的突飞猛进,主要是货币基金的功劳。2017年3季度,货币型基金的净值,比2季度环比增长了24.06%,但股票型基金的环比增速仅有1.14%,混合型基金是-1.18%,债券型基金更是严重萎缩,增速为-12.45%。

  在当前的公募基金市场格局中,货币基金的份额达到了57.31%,而债券型为14.32%,混合型为19%,股票型基金仅有6.49%。

  这与此前传统意义上理解的公募基金已经发生了巨大变化。10年前,95.58%的公募基金都是偏股型基金,一提到公募基金,人们想起的都是明星基金经理,股票市场上的传奇业绩。

  公募基金市场的老大也变成了天弘基金,其背靠阿里的余额宝,目前的规模达到1.7万亿元左右,比行业内第二大的工银瑞信基金的6500亿元左右的规模还大将近3倍。

  如果排除货币基金,公募基金的排名榜上则还是传统的几家龙头:易方达基金以2590亿元排名第一,博时基金2325亿元排名第二,后面的华夏基金、嘉实基金、南方基金、中银基金、招商基金等都是2000亿元上下的规模;第二梯队的广发基金、鹏华基金、华安基金、国泰基金都是1000亿元左右的规模,第三梯队的中欧基金、银华基金、兴业基金则是500亿元左右的规模。

  冠军争夺战
  “每周末都要参加各种银行客户的路演,基金经理如果能拿到当年业绩冠军,肯定是营销利器,此前任泽松风光的时候,中邮基金的人就总把他的业绩挂在嘴边。”北京某公募基金基金经理据记者说道。

  距离2017年结束还有不到30天时间,公募基金经理们的业绩排名也基本能看出端倪,如果不出意外,当年的业绩冠军任泽松今年的排名戏剧性地沦落为倒数第一。

  出生于1984年的任泽松,在清华大学获得本科及硕士学位之后,辗转到毕马威、北京某资产管理公司打工,在2011年进入中邮创业基金管理有限公司,没想到2013年就帮助中邮基金拿到了业绩冠军,他担当基金经理的中邮战略新兴产业基金在当年取得了80.38%的傲人战绩。此后的2014年和2015年,任泽松虽然没能继续拿到行业冠军,但业绩依然不俗。

  中邮基金也凭借黑马的业绩,在公募基金发展中走出了独特的道路,2012年底,中邮战略新兴产业份额还不足6000万份,但到了2013年中,其份额已经增加到了1.73亿份。

  但是,由于重仓集中策略,并且踩到了乐视网尔康制药等多个地雷,据天天基金网数据,任泽松的中邮战略新兴产业基金,近一年以来的业绩是-35%。

  目前股票型基金业绩排名前十的,许多都是新面孔。国泰基金的队伍近几年表现很出众,在榜上的包括排名第一的彭凌志,还有排名第五的申坤。

  其中,彭凌志此前在平安资产工作了8年,2015年跳槽到国泰基金,并开始管理国泰互联网基金,今年以来的收益率达到了56.55%;申坤是2010年加入国泰基金,从研究员做到基金经理助理,2016年开始担任国泰金鑫股票型基金的基金经理,在今年做到了46.43%的收益率。

  据彭凌志在接受采访时透露,他今年主要是买了白酒、新能源、保险等股票,还布局了锂电板块,都极其精准地踩对了今年市场的风口。

  此外,由于今年港股市场涨幅较高,因此做港股的基金经理讨巧了,在前十的排名中,有4名是与港股相关,比如排名第三的张金涛,其管理的嘉实沪港深精选,获得了52.3%的收益率,第四名李耀柱,管理的广发沪港深新起点,获得了48.76%的收益。

  监管新政
  公募基金行业迎来资管新政。

  11月17日,央行等五部委发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》的第十六条,明确提出,金融机构应该控制所投资产品的集中度,单只公募基金产品投资单只股票不得超过仓位的10%,并且,同一家公司的全部产品买入单只股票不能超过该股票市值的30%。这就相当于给此前中邮基金等,利用重仓集中的操作以博业绩弹性的模式,堵住了去路。

  此外,资管新政要求银行理财向净值型管理转型,并且要求银行需要设立子公司开展资管业务,这是否会让银行更多地介入公募基金行业?

  “银行做资产管理公司还是很遥远的事情,银行如果想发行权益类产品也需要银监会批准,工农中建旗下也都有自己的资产管理公司,未来是否会新设并进入公募基金行业,还需要观察。”资深基金研究专家王群航据记者说道。

  另外,未来的公募基金行业或许将迎来更多外资。

  11月10日,财政部副部长朱光耀表示,为了落实进一步扩大对外开放的部署,中方决定将单个或多个外资直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%。

  根据中国基金业协会统计,截至10月底,我国境内共有公募基金113家,其中中外合资公司45家,内资公司68家。

  “政策不断提高外资投资比例的限制,从33%到49%又提高到51%,让他们可以控股,但是外资未必一定能经营得好,合资公司并没有表现出强于同行的管理能力。对于人才来说,只能说会有更多的工作机会。”资深基金研究专家王群航据记者说道。
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