基金仓位较上周基本持平

时间:2018年07月09日 11:00:00 中财网
  恒天财富
  李洋
  宋莹
  上周,A股市场持续深度调整,上证综指盘桓于2700点到2800点之间,并于周五盘中一度落于2700点之下。周线图上,沪深300下跌4.15%,上证指数下跌3.52%,深证成指下跌4.99%,中小板指下跌4.87%,创业板指下跌4.07%。截至上周五,上证A股滚动市盈率、市净率分别为13.04倍、1.42倍,均较上期有所下降。

  以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为57.02%,相比上期上升0.02个百分点。其中股票型基金仓位为88.31%,上升0.17个百分点,混合型基金仓位53.67%,不升不降。

  从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为88.31%,相比上期上升0.17个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位下降0.17个百分点,至49.54%;平衡混合型基金上升1.04个百分点,至60.51%;偏股混合型基金仓位上升0.57个百分点,至80.4%,偏债混合型基金仓位下降0.27个百分点,至18.05%。

  以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为71.23%,相比上期不升不降。其中股票型基金仓位为89.64%,上升0.08个百分点,混合型基金仓位68.48%,下降0.01个百分点。

  从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比17.4%,仓位在七成到九成的占比30.3%,五成到七成的占比13.9%,仓位在五成以下的占比38.5%。上周加仓超过2个百分点的基金占比20.2%,23.1%的基金加仓幅度在2个百分点以内,36.7%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比20%。

  上周,市场情绪持续低迷,各大股指持续震荡调整,上证综指三日下跌两日上涨,日平均跌幅大于日平均涨幅。从2015年以来较长期基金仓位的变动趋势来看,混合型基金的仓位持续下行后处于低位,显示混合型基金经理操作较为谨慎;短期来看,股票型基金的仓位继续呈上升趋势,混合型基金仓位与之前相比无太大变化。

  上周央行公开市场进行了100亿7天期逆回购操作,累计回笼资金5100亿元,其中周一到周五分别回笼200亿元、1500亿元、900亿元、1400亿元、1100亿元,周内净回笼资金5000亿元。度过半年末时点,市场资金面呈现超宽松局面,且此次定向降准释放资金到位,市场的流动性预期得到改善。此外,5月份经济数据、金融数据表现差于预期,经济基本面下行同样为债市提供了有利条件。叠加这两方面的利好因素,债市存在持续上行的空间。

  上周,股票市场维持震荡筑底格局。28个申万一级行业中27个行业下跌,仅有1个行业小幅收涨。当前的A股市场估值已回到2014年的低点,位于底部区域,经过上半年的风险释放,越来越多的个股渐显配置价值,尤以大盘蓝筹股为主。并且,近期中报业绩预告陆续披露,其中业绩预喜公司占比约七成,对市场情绪起到一定提振作用。从估值与业绩两方面来看,超跌的绩优蓝筹股已具备投资价值。具体到偏股型基金配置上,建议投资者以价值投资的心态把握结构性投资机会,坚持均衡配置来抵御风险,择取配置绩优股的基金并长期持有;具体到债券型基金配置上,近期因流动性与基本面利好,债市成为不错的避险品种,建议投资者选取高等级信用债产品以及利率债产品,以获取更多确定性收益。
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