基金如何实现全球资产配置?

时间:2018年09月13日 15:29:40 中财网
  股票资产配置品种尽可能不要放在一只篮子里,这句话相信大家都已经听出耳茧来了。大多数基民能做到的尽量是单一市场的不同股票风格配置,或者再全面些的也是“A股+港股/美股”至多三地市场股票的配置思路。

  但随着A股市场逐渐开放,越来越多跨市场的海外QDII基金可供选择,比方说最近正在发行的上投摩根欧洲动力策略股票基金就是投资欧洲市场股票。那么目前除了投资美股/港股外,还有哪些跨市场的基金可以选择呢?它们的历史业绩如何呢?是否能抵御A股市场的单一风险呢?今天笔者就带大家一起来分析下。

  除了投资港股和美股市场外,目前跨交易所市场的海外基金主要有三只,分别是华安德国30(DAX)ETF(场外有联接基金可选),南方金砖四国指数、工银印度基金人民币(也有美元可选)。其中前两只是被动指数型基金,分别跟踪法兰克福DAX指数(投资德国市场股票)和FTSE BRIC 50指数(投资中国、巴西、俄罗斯、印度市场股票),另外一只工银印度为主动型基金(投资印度市场股票),业绩比较基准主要是中信证券印度ETF指数。

  下图笔者做了张历史业绩对比表,上述三只基金分别和华夏沪深300ETF进行比较。从近1年来看,南方金砖四国指数涨幅1.89%远远领先于同期华夏沪深300ETF(下跌-15.28%);从近两年和近三年来看,南方金砖四国指数分别上涨17.32%和42.88%、华安德国30(DAX)ETF分别上涨13.69%和21.90%,也是远远领先华夏沪深300ETF(分别上涨1.89%和3.13%)。所以过往三年如果能够跨市场进行配置,不仅能够抵御A股市场的单一风险,而且还能有不错的收益(以上数据截止2018年9月12日)。




  法兰克福DAX指数、金砖四国FTSE BRIC 50指数的成分股和沪深300有何不同?从上表可以看出,法兰克福DAX指数前十大重仓股均衡分布在医疗、金融、化工、汽车、电信、消费等行业,不乏西门子、拜耳、安联、巴斯夫、阿迪达斯等耳熟能详的企业,而金砖四国FTSE BRIC 50指数前十大重仓股分布于互联网(腾讯控股)、银行(艾涛巴西联合等)、信息技术(印孚瑟斯)、铁矿(淡水河谷)、电信等行业,两者和沪深300前十大重仓股分布于银行、消费、电器、医药相比更加丰富。

  好了,不要说下个十年,就算是下个三年哪个市场的指数走势会更好,笔者也无法猜测。但是从抵御单一市场的风险来看,更丰富的QDII基金无疑是全球资产配置非常重要的方式之一。(养基司令)
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