华泰证券:看好油价持续上涨带来的相关产业链机会

时间:2018年10月09日 14:32:11 中财网
  今日焦点
  买方反馈(公募机构)
  大盘观点:
  市场情绪仍然偏谨慎,中美贸易摩擦持续发酵,外围不确定性因素难以把握,未来走势较难判断,风险偏好被压制。但是也有乐观者认为调整之后市场将延续节前反弹,主要的逻辑包括估值相对低位、未来地产可能放松以改善悲观预期等。

  行业观点:
  消费、金融等防御性的板块;地产未来可能放松带来的板块机会;油价持续上涨带来的相关产业链机会;TMT板块的错杀机会。

  晨会分享
  【宏观李超(S0570516060002)】宏观: 如何有效跟踪观测原油库存变动?(20181007)
  影响油价变动的因素较多,包括金融、供求、政治因素等,原油库存数据通过改变原油供给影响油价,影响效果偏短期。美国是世界重要的原油消费国和生产国。美国能源署的EIA原油库存和美国石油协会的API原油库存数据是美国及全球市场较为关注的两类指标。EIA及API两种库存数据可以有效反映美国原油库存变化,但由于特点不同,提供的信息存在差异。与API原油库存数据相比,我们认为,EIA原油库存数据更具代表性和影响力,主要体现在统计权威性、样本覆盖广、信息透明度等方面。综合来看,EIA库存数据可以有效反映原油价格变动的供给侧信息。

  【金工林晓明(S0570516010001)/刘志成(S0570518080005)】金工: 长期配置仍然建议价值投资风格 (20181006)
  前期周报中我们反复指出,一方面,目前A股主要指数的估值水平都处于相对安全的位置,前期利空因素也已充分发酵;另一方面,从最新公布的半年报数据来看,企业盈利仍然维持在相对高位,基本面有一定韧性。所以判断短期可能出现反弹。最近两周,上证50上涨7.47%,已经出现了较强势的反弹。从中长期视角来看,目前A股仍然处于基钦周期下行区间中,基钦周期的底部将出现在2019年的三季度。借助周期模型对市场风格进行分析,我们认为中长期上价值投资风格依然占优。

  【交运沈晓峰(S0570516110001)/林霞颖(S0570516110001)】交通运输: 铁路货运量是个好指标吗?(20181008)
  “公转铁”弱化铁路货运量与经济基本面的关联性。铁路货运量常用于宏观经济分析,反映经济的真实状况。克强指数由铁路货运量增量、工业用电量增量、银行贷款增量构成。当下,我们注意到,中国货运结构正在发生变革,随着“公转铁”政策持续推进,大宗商品公路运输将逐步转为铁路运输。我们认为,铁路货运量与经济基本面的关联性正在弱化,铁路与公路货物周转量之和或许是反映经济情况更好的指标。(文章来源:华泰证券
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