昨天涨停今天跌停!如何破解牛市个股踏空的魔咒?

时间:2019年03月12日 15:11:47 中财网
  孙子曰:“善弈者谋势,不善弈者谋子”。

  这句话是说,善弈者总是会通盘考虑到全局,而不会下棋的人往往只会盯着一子得失。如果把投资看做一盘与市场博弈的棋局,擅长者就是那些通盘考虑,长期价值投资践行者。不善弈者,则是在股市下跌或大涨,就丢盔弃甲或穷追不舍的人。

  上周五上证综指出现年内最大幅度调整,跌幅4.40%。当天两市跌停股达到271家,跌幅超过5%的个股有1700家,上涨个股不足500家。

  3月8日A股个股涨跌分布

  数据来源:Wind,截至2019.3.8
  有意思的是,跌停的这些个股也是年初以来涨幅较大的。统计显示,在跌停股中,今年累计涨幅超过50%的个股有76只,涨幅在30%-50%之间的亦有77只,涨幅在20%-30%之间的也有32只,涨幅低于20%的只有39只,占比仅18%。


  “踩踏式买入,股灾式上涨,懵懂式新韭,恐慌式老手,理性式踏空。” —— 中国股市段子。

  从个股涨跌来看,年初那波急匆匆入市的投资者,似乎也是在这次回调中跑路最快的那波人。当初高喊牛市已来的追高者,现在又成了认为反弹已到末路的看空派。最后一地鸡毛的也是这群人。他们还总是问别人,为什么我总是在牛市中踏空,把握不住好的行情?

  “格雷厄姆认为,即使具有投资者喜欢的安全边际,一个单独的证券也可能被操作得很坏,因为这个边际仅能保证他获利的机会比损失的机会大,而并不能保证不产生损失。”

  投资中,不少人会跟随大多数人的脚步,没有自己的独立的判断,盲目追涨杀跌,刚开始都是满腔热血地进入市场,最后大多是灰头土脸的出局。成功的投资通常都是是反人性的,我们要做的是坚持价值投资,做自己情绪的主人,而不是被情绪牵着鼻子走。

  从历史经验来看,熊转牛市初期首次放量大跌之后,短期内市场的期望值仍然为正,大跌后30个交易日,上证综指大概率上涨,即使下跌幅度也相对有限。短期回调并不改A股行情上涨的主逻辑,乐观基调仍在延续。

  历史牛市初期首次放量大跌后市场表现

  数据来源:Wind,广发证券发展研究中心
  今年市场行情总体向上。自年初以来,上证综指涨幅21.38%,深证成指涨幅34.04%。市场回调是加仓的好时机,目前明智的做法是顺势而为,忍得住波动,经得住上涨。


  数据来源:Wind 截止2019.3.11
  据报道,高盛集团认为,随着投资者当中“害怕错过”(fear of missing out,FOMO)的情绪占据主导地位,中国A股有望大幅上涨。如果散户乐观情绪分别回到2015年和2018年的高峰,预计沪深300指数将分别上涨约50%和15%。

  沪深300指数2017年以来市盈率

  数据来源Wind 截止2019.3.11
  沪深300指数样本覆盖了沪深市场五成左右的市值,是A股市场最具代表性的大盘指数。沪深300指数由全市场规模最大、流动性最好的前300只股票组成,质地优良,值得投资者重点关注。目前沪深300市盈率PE(TTM)12.14倍,居于全球大型经济体估值低位,配置价值突出。

  沪深300前十大行业分布图

  数据来源Wind 截止2019.3.11
  我非常看好被动投资,ETF提供了更加便宜,更加方便的交易方式,关键一点是早一点找到好的投资人。——罗杰斯
  而指数基金能够完全跟踪目标指数,分散风险,有效避开个股雷区,快速跟上指数涨幅。如果再加上定投的方法,能够更好地平滑风险,提高胜率。
  .华.夏.基.金
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