“牛市味道”还在!券商业绩爆发赚足钱 公募私募齐加仓!

时间:2019年04月11日 15:03:07 中财网
  2019年一季度,A股以惊人的涨幅牛冠全球。沪指在3月上旬创下3129高点之后,多空双方在3000点附近争夺激烈,在月末的最后一个交易日,三大指数出现全面的放量上涨,市场一片向好之势。

  从指数的涨跌幅来看,一季度上证指数累计上涨23.93%,深证成指涨36.84%,创业板指数涨35.43%;相比全球其他主要市场,A股市场在一季度的表现可谓是闪耀全球。进入4月份,A股继续以强烈的攻势开启第二轮上涨,并在盘中创下3288点的年内新高。

  券商一季度业绩大爆发
  待到市场回暖日,券商赚钱高潮时。驱除了昔日的寒冬迎来春天的万物复苏,作为牛市最直接的受益者,今年以来券商不仅在股价上实现了全面回春一飞冲天,在业绩上也迎来了大爆发,一扫去年的阴霾,完成了一场漂亮的翻身仗。

  数据显示,截至4月9日晚间,已有27家券商公布了一季度的业绩报告,各个券商的同比增速全部为证,累计营收约569.22亿元。在一季度的业绩中,超过10亿元营收的多达15家券商,其中中信证券国泰君安华泰证券分别以64.13亿元、58.31亿元和50.68亿元的营收遥遥领先。

  作为券商中的龙头,中信证券公布的最新财务数据显示,中信证券母公司在3月份实现22.14亿元的营业收入,环比增长25.77%,实现净利润13.85亿元,环比增长69.88%。部分券商在一季度实现的盈利甚至超过了去年一整年的盈利收入,其中西南证券在一季度所赚取的利润近乎是去年全年的6倍之多。


  行情向好,券商可谓是好处多多,除了业绩实现大爆发之外,券商股在今年以来的涨幅也十分喜人。在纳入统计的42只券商个股中,今年以来全部录得两位数以上的涨幅,其中,中信建投华创阳安中国银河均实现了翻番的涨幅。从市值角度看,目前券商板块个股总市值已经高达2.82万亿元,仅仅今年以来就增加了1.04万亿元,增幅高达58.60%。


  作为本轮行情最先启动的龙头板块之一,券商股板块中的很多股票在不到一个月的时间里就实现了股价翻番,受到各方投资者的高度关注。不过进入3月份以来,整个券商板块似乎就进入了停歇休整状态,在其他热点板块相继出现之时逐步熄火。目前在市场成交量逐步放大、券商一季度业绩实现暴增的环境下,券商股能否领涨两市重新启动新一轮A股行情,成为了市场关注的焦点。

  市场赚钱效应显著,公募私募齐加仓
  随着三大股指一路高歌猛进之际,沪深两市的成交热情也在不断升温,多次创造出单日突破万亿大关的交易数据。其中深成指也是频频发力,创造了周线“12连阳”的最长历史记录,时隔十个月后再次站上10000点大关,在一季度领涨全球主要市场指数。

  结束一季度的涨势,在三四月的交替之际,A股市场开始启动第二波涨势。这一轮行情的上攻并非如大多数投资者所预期那样缓慢的进行,而是依旧来势凶猛,一举跃过3100点登上3200点,并以强烈的攻势逼近3300点,令踏空的股民们猝不及防,纷纷等待机会抓紧时间加仓上车。

  市场上攻态势如此猛烈,公募基金在仓位方面也做了加仓调整。根据公开数据显示,截至4月4日当周,偏股主动型基金平均仓位为86.20%,与前一周相比上调534bps,其中股票型基金平均仓位为90.46%,相比前一周上调307bps;偏股混合型基金平均仓位为84.06%,相比前一周上调645bps。

  在经历了3年的熊市之后,市场信心开始得到恢复,各方机构都开始加大仓位来应对回暖的市场行情。除了公募基金迅速加仓之外,私募基金的仓位在3月份也有较大的提升。根据私募排排网公布的最新数据显示,股票策略型私募基金在3月底的平均仓位是74.87%,与上个月的71.99%相比上升了3个百分点,整体平均仓位呈现放大趋势,并创下近一年以来的新高。


  (数据来源:私募排排网)
  自从春节市场回暖以后,私募基金就一直处于加仓状态。根据私募排排网调查的具体仓位来看,目前有29.91%的私募正处于满仓状态,超过90%的私募基金处于5成仓或者5成仓以上,而处于空仓观望状态的私募基金仅仅只有不到1%。由此可见,处于高仓位的私募在近期出现了大幅增长,但相比于牛市时期80%以上的平均仓位而言,还有将近5个百分点的距离,说明目前私募还存在相对较大的加仓空间。


  (图片来源:私募排排网)
  在A股信心指数方面,4月份的中国对冲基金经理A股信心指数为126.15,环比3月份上涨3.94%,目前该数值已经处于历史较高水平,结合当前的私募仓位看,可见私募基金经理对于A股的后市整体上都持有客观的看多态度。

  多家券商看好新一轮行情
  对于A股后市,多家券商也齐齐唱多,长城证券在4月份的策略报告中指出,市场经过了将近一个月的曲折调整后,市场的抑制因素也出现了边际变化。在海外层面,海外市场逐步止跌;在资金层面,外资呈现大幅流入趋势;在上市公司业绩层面,市场对于一季度报的预期相对较低,不排除会出现预期差的情况;在政策层面,减税降费超预期、宽货币向宽信用传导等等都是推升行情拉伸的动力。综合各个因素而言,长城证券认为市场在短期内已经调整到位,现在是重新起航的时候,并维持全年最高点有望达到4000点的判断。

  展望4月份的A股市场,国金策略李立峰表示,4月A股市场仍处于积极可为的阶段。当前在诸多因素综合效应下,均有利于A股行情的向上展开,虽然A股指数估值从2440底部以来已经有了高达35%-45%的修复,但当前A股所对应的估值水平与历史中枢相比仍然相对较低,因此还具有较大的修复空间。此外,李立峰还指出,目前两融业务尚处于相对可控的杠杆水平,随着A股中枢的上移,市场的波动也会相应的与之加大。

  在A股投资机会的判断上,国泰君安研究所所长黄燕铭表示,随着基本面政策因素的改变,得益于政策先导作用,其他的基本面因素也会随之发生改变,如经济见底回升、行业景气度与上市公司业绩改善等,因此可以预见当前2900-3200之间的上证综指只是阶段性质的盘整。目前市场的反转已经确定,上涨行情并未结束,市场上买卖双方以及各类机构存在较大的分歧,从证券投资的交易理论出发,多空的分歧加大也意味着未来股价变动的可能性也会加大,如果大家预期一致则反而意味着没有什么投资机会。

  天风证券则认为,时隔一年之后市场再次进入上行趋势,一旦进入上行趋势后投资者应该保持多头思维,在A股上行中不要轻易的降低仓位,A股有望迎来第二次起飞。目前A股三大指数都不断创出新高近期成交资金平均盈利仍超5%,市场赚钱效应依旧存在,在赚钱效应消失之前,应该保持积极的态势应对。(私募排排网)
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