大消费板块强者恒强!公募基金弱市抱团 未来该如何布局?

时间:2019年07月11日 08:55:39 中财网
  本周以来市场观望情绪明显升温,两市成交量进一步萎缩。不过消费板块表现强于大势,截至7月10日收盘,餐饮旅游、食品饮料、医药等板块悉数收红。具体来看,6月初至7月初,医药板块持续反弹,医药指数反弹幅度一度超过10%。



  数据来源:Wind
  抱团效应凸显,消费板块相对强势
  从基金公司最新观点来看,以医药为代表的消费板块表现强势的原因在于市场的抱团效应。

  招商基金指出,消费板块在市场弱势中逆势走好已非第一次发生,4月市场整体回调过程中食品饮料也逆势走出了独立行情,体现明显的“抱团效应”,核心逻辑在于食品饮料本身业绩基本面高景气度以及和外围风险的低相关性。

  技术面上,光大保德信基金认为,市场持续低迷叠加了国内科创板资金抽离效应逐渐的显现,并结合近期外资持续净流出等多因素共振。而从整体结构来看,创业板目前在三角形整理末端窄幅震荡,结合量能大幅萎缩,目前来看市场急需变盘来打破僵局。

  利好因素站上风,基金考虑提前布局
  未来市场走势如何,梳理各家基金公司观点可发现,部分基金公司依然偏乐观。

  天弘基金为,从中报的角度来看,证券保险、食品饮料等或有较大确定性超预期,6月券商业绩环比+66%,1-6月净利润同比+45%。今年以来权益市场向好使得保险公司投资端利润较大提升,另外减税政策开始生效进一步提升保险公司利润。至于食品饮料行业,近期白酒龙头公司持续涨价打开行业整体提价空间,且乳制品、调味品等子板块需求稳步增长,因此仍然保持了较好的景气度。

  未来需要关注两个时间节点:
  1)7月中下旬中央政治局会议,将会对下半年经济政策定调。

  2)7月31日美联储议息会议结果公布。整体来讲利好因素占上风,且向下空间不大,短期内虽然或有震荡但机会仍多,建议可以提前布局。

  但另一方面,光大保德信基金、宝盈基金及博时基金对后市态度维持中性。

  光大保德信基金预期,A股本轮反弹幅度相对较低,短期大幅杀跌空间有限,预计未来科创板落地前,整体仍将保持区间整理的态势。

  宝盈基金认为,展望2019年下半年,全球货币政策将逐步进入宽松期。其中,国内经济在低库存环境下,下行的幅度和节奏可能偏缓,但下行方向已定。而通胀预计转弱,3季度PPI可能转负。政策将逐步转松,降准降息可以期待。

  博时基金投资部总经理李权胜认为,A股市场未来的投资机会主要集中在基本面上的“确定性投资”层面,下半年或维持区间震荡走势。(.第.一.财.经)
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