汇顶科技股价大涨 国家大基金浮盈超19亿

时间:2019年08月10日 09:23:17 中财网
  今年以来,汇顶科技(603160)涨逾100%,大幅跑赢市场。截至8月9日收盘,汇顶科技总市值为718亿元,是目前国内市值最大的前五家半导体公司之一。在汇顶科技这场翻倍行情中,基金持续买入,国家大基金已浮盈超19亿元,不过也有股东在陆续减持。

  基金持续买入
  在一路上涨中,汇顶科技一直受基金青睐。2016年末,仅有27家基金公司合计持有汇顶科技103.4万股股份。而2017年末、2018年末,基金的持仓量分别为107.8万股、695.5万股。今年上半年,汇顶科技继续受追捧,截至6月末,基金持仓量已达1131.26万股。

  截至6月末,汇顶科技的基金持仓量最多的是中欧基金、景顺长城,分别持有415.09万股、349.06万股。其中,中欧基金持有的所有股份都是在今年上半年买入的,景顺长城也在今年上半年大举买入,其去年年末时仅持有1.36万股。如果二者7月份以来并未进行增持或减持,那么,按汇顶科技累计涨幅13.86%算,中欧基金的收益约为8000万元。

  值得注意的是,2017年及2018年,汇顶科技的所有大宗交易成交均为溢价成交,且相对当天收盘价的溢价率均在9%~10%之间。其中2018年12月份的两笔超过1亿元的成交,买方为瑞银证券上海花园石桥路,成交价为70元/股,相对当天收盘价溢价9.82%,合计成交额为4.69亿元。

  尽管该营业部当时以溢价约一个涨停板的价格大举买入股票,但从汇顶科技最新收盘价来看,如果当时受让的股份至今尚未卖出,那么浮盈已超过一倍。

  国家大基金浮盈逾19亿
  作为指纹识别芯片供应商龙头,汇顶科技是第一批获得国家集成电路基金(简称“国家大基金”)投资的企业之一。而汇顶科技也用一路上涨的市值,回报了国家大基金。

  2017年,国家大基金通过协议转让方式从汇顶科技的股东汇发国际、汇信投资手里合计接过3020万股股份,占汇顶科技总股本的6.65%,一跃进入汇顶科技的前五大股东阵列。当时交易的对价为93.69元/股,合计花费28.29亿元。

  受让股份后,国家大基金没有减持过。如果按最新收盘价计算,国家大基金目前的持仓市值约为47.56亿元。如果加上汇顶科技2018年7月份的10派5元分红、2019年7月份的10派6元分红,国家大基金分别获得1510万元、1812万元分红,对比成本目前已浮盈19.6亿元,收益率为69%。

  获益颇丰的还有汇顶科技的员工股权激励。资料显示,汇顶科技自上市以来发布过几次股权激励计划,其中,2017年5月份授予1185.83万股期权,行权价格为47.99元/股;2018年3月份授予325.13万股,行权价格为48.04元/股;2018年9月份授予983.44万股,行权价格为84.22元/股;2019年5月份根据不同的激励对象,分别授予了77万股(行权价格为52.67元/股)和222.35万股(行权价格为105.33元/股)。

  按目前汇顶科技的股价来看,已行权的股份浮盈不少,尤其是从2017年及2018年上半年的股权激励计划中行权的股份,如果还没卖出,持仓市值早已翻倍。

  分析师看好
  汇顶科技是一家基于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案提供商,目前主要面向智能移动终端市场提供领先的人机交互和生物识别解决方案,产品和解决方案主要应用于华为、小米、一加、魅族、OPPO、vivo等国产手机。指纹识别芯片、电容触控芯片是汇顶科技的两大业务,每年这两项业务合计贡献公司99%以上的收入。

  汇顶科技近几年的指纹识别芯片业务表现突出,从2015年的2.6亿元持续增长至2018年的30.84亿元,三年间增逾10倍,已成为汇顶科技的最大收入来源。值得注意的是,该业务的毛利率持续上升,从2015年的34%上升至2018年的51%。

  自4月份以来,机构仍然看好汇顶科技,包括中信证券申万宏源联讯证券中泰证券东方证券兴业证券等券商分析师,一致给予汇顶科技“买入”评级,给出的目标价在130元~190元之间。

  分析师的一致看好,给汇顶科技的二级市场注入了信心,同时A股市场也很给力:8月9日,汇顶科技最新收盘价为157.49元/股,距离历史最高价175.09元/股仅一个涨停板。

  重要股东减持
  值得注意的是,在汇顶科技的一片叫好声中,有企业高管等重要股东在持续减持。查看汇顶科技的重要股东买卖记录可以发现,2018年末以及今年上半年,是汇顶科技重要股东减持最频繁的时期。2018年11月开始,公司前十大股东中的济宁汇信信息科技合伙公司和汇发国际(香港)有限公司进行了多次减持,合计减持2191.5万股。

  上述在2018年底溢价成交的逾4亿元大宗交易,减持者正是汇顶科技的第四大股东济宁汇信信息。根据公告,当时除大宗交易外,其还通过集中竞价方式减持,合计减持了750万股,错过了汇顶科技今年的翻倍行情。

  近期汇信信息继续减持。5月份,济宁汇信信息披露减持公告,拟在5月9日至11月5日期间通过集中竞价交易和大宗交易方式减持不超过456.65万股。截至目前,其已减持逾100万股,其中,6月份减持132万股,8月8日减持10.28万股。减持后,济宁汇信信息的持股比例已降至5%以下。

  此外,汇顶科技2018年报中的第十大股东霍尔果斯汇持股权投资管理合伙企业(有限合伙)也在2018年末减持748万股股票。
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