首批4只化工ETF吸金58亿 顺周期行情来势凶猛

时间:2021年02月23日 08:16:37 中财网
  全球需求复苏,海外供给收缩,叠加油价上行,化工行业景气度持续向好。

  据Choice统计显示,2月22日可交易A股中,上涨个股有2612只,下跌个股有1458只,平盘个股102只。细行业来看,涨停个股主要集中在有色金属、化工等行业。其中有色板块掀涨停潮,化工板块亦大幅拉升,金牛化工(600722.SH)、沈阳化工(000698.SZ)等逾10股涨停。

  化工股行情开启的背景下,2月22日,华宝中证细分化工产业主题ETF(认购代码516023),国泰中证细分化工产业主题ETF(认购代码516023)正式发行。

  第一财经记者了解到,当前华宝化工ETF最新规募集模超10亿元,国泰化工ETF最新募集规模超8亿元。以及日前,鹏华化工ETF设置了20亿元募集上限,实现了单日售罄;富国化工ETF两日募集规模近20亿元。截至目前,首批4只化工ETF最新募集规模共计约58亿。

  公募布局化工板块
  今年以来,化工板块在申万一级行业中涨幅居前,2020年四季度化工板块为公募基金增仓的第三名,春节后的3个交易日,市场风格大转换,化工板块成为主动基金经理投资切换的重要方向。

  化工股行情开启的背景下,化工板块也成为公募基金增仓的标的。

  截至目前,国内首批4只化工类ETF已全部发行,分别是鹏华中证细分化工产业ETF、富国中证细分化工产业主题ETF、国泰中证细分化工产业主题ETF、和华宝中证细分化工产业主题ETF。其中,华宝化工ETF鹏华化工ETF仅发行一日。

  公开资料显示,4只化工ETF产品均跟踪中证细分化工产业主题指数(000813),截至目前,该指数最近一年涨幅逾102%。同时该指数从化学制品等细分产业中挑选出了规模较大、流动性较好的50只股票组成样本股,目前权重股包含万华化学(600309.SH)、恒力石化(600346.SH)、荣盛石化(002493.SZ)、龙蟒佰利(002601.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)等,其中万华化学的权重占比达到了16.23%。

  从上述权重股的市场表现来看,化工板块内万华化学的股价最近一年大涨178.61%,荣盛石化股价最近一年涨294.45%,恒力石化股价最近两年涨逾347%。2021年至今上述3只化工龙头股股价均有51%以上的涨幅。

  在鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理闫冬看来,化工板块涉及衣食住行、新材料、建筑材料、保温材料等方方面面,化工板块的核心投资逻辑是中国化工企业在全球化背景下体现出大国制造的优势。此外,随着我国对环保、安全的加强,头部化工企业的优势越来越强,化工企业占据着全世界最大的化工品消费市场,未来会诞生出在全球范围具备竞争力的行业龙头,板块的长期趋势相对其他板块更强。

  华宝化工ETF的拟任基金经理陈建华表示,从周期所处的位置看,化工行情刚刚走完上半场,未来股价驱动因素将由交易复苏预期转向盈利释放,选股业绩为王,重点在于估值合理、盈利确定性高或低估值、景气超预期的品种。

  风格切换,市场分化加大
  牛年春节过后,A股开启变化,相较于消费抱团股“裂痕”出现,石化、有色等行业延续着节前的强势表现。

  今日市场再次出现明显的分化,机构抱团股继续调整,中小盘出现普涨。从指数看,沪深300、创业板分别下跌3.14%和4.47%,而小盘股的代表中证1000反而微涨0.11%。虽然大盘指数下跌,但市场活跃度较高,两市成交量达1.3万亿,创今年以来新高。从板块看,仍然是周期股表现突出,钢铁、有色、石化三个中信一级行业涨幅居前,分别上扬5.78%,4.84%和3.11%。

  以化工为代表的“顺周期板块”或正在演绎大行情,资金也正加大对化工板块的配置。国金证券研究分析显示,2019年起化工行业重仓占比从低配趋向超低配,2020年一季度化工行业重仓占比为近十年历史低点,之后公募基金对化工股票持仓持续上升,2020年四季度化工行业在公募基金重仓持股中占比4.60%,较2020年三季度继续环比大幅上升1.41%。

  且随着当前大宗商品“超级周期”到来,涨价预期或成为催化,化工行业或仍有系统性机会。

  受经济复苏、全球各主要经济体央行宽松政策影响,春节期间海外商品市场大面积飘红,国际油价、铜价连创阶段新高。牛年开局,国内期货市场跟涨,其中有色金属、化工、农产品等板块,不少品种价格创下近年来的新高,黑色系多品种跳升,资金跑步进场。

  华泰证券指出,油价上涨是化工行业短期核心驱动因素,炼化、PDH、涤纶、煤化工等子行业受益程度较高,中期而言产品自身供需将决定涨幅及持续性。

  招商基金观点指出,春节后资金面维持紧平衡,市场风格切换明显,但短期内指数仍有上行空间。海外供给端逐渐修复带动国内出口细分领域的机会,通胀预期上升,上游商品价格继续走高,建议重点关注周期类板块,如化工、有色金属、纸浆制造等机会。

  恒生银行(中国)有限公司首席经济学家王丹对第一财经记者分析称,运输瓶颈和需求复苏共同制造了此次大宗行情,不过随着全球疫情得到控制,运输逐步恢复,价格会企稳。但值得注意的是,由于各国经济复苏参差不齐,未来相当长的时间内全球总需求不足,难以维持大宗的持续高位。
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