张坤、蔡嵩松又火了!这些顶流基金经理 你更看好谁?

时间:2021年04月03日 10:25:20 中财网
  4月,A股涨得很热闹,半导体股、白酒股涨得飞起!在芯片涨价潮、白酒提价预期和业绩推动下,半导体板块、白酒板块狂涨,带动整个市场活跃。重仓白酒的张坤和重仓半导体的蔡嵩松又火了一把,“诺安”又一次登上了热搜。

  随着基金年报披露完毕,顶流基金经理的动向备受关注。刘彦春、张坤等人的产品有超200万用户持有,俨然已成为2020年的“国民基金”。基金经理蔡嵩松最受“散户”青睐,所管基金近99%用户都是个人投资者。那么,这些顶流基金经理,你更看好谁呢?

  重仓白酒、半导体基金涨疯了
  受益于半导体股的回升,昨日知名基金经理蔡嵩松的诺安成长混合单位净值大涨4.37%,今日预告净值又是涨超4%。同样重仓半导体的还有郑巍山的银河创新成长混合,相比蔡嵩松有些低调,但是昨日净值涨幅达4.53%,今日估值涨幅超5%。

  白酒股是基金重仓板块,尤其以张坤管理的易方达蓝筹精选最为知名,白酒股大涨,坤坤的基金又嗨了。昨日由于港股美团、腾讯大涨,易方达蓝筹精选净值涨超3%。招商中证白酒昨日净值涨超2%,今日估值涨超4%。

  随着基金年报披露,他们的动向也浮出水面,从年报来看,他们的风格并没有改变,依然重仓半导体和白酒。

  易方达基金经理张坤的持仓风格为标准的高仓位、高集中、低频率,从人见人爱的坤哥到会不会炒股的坤莱好象也在瞬间之间。

  其2020年底前十持仓分别为,贵州茅台洋河股份泸州老窖五粮液通策医疗美年健康苏泊尔上海机场宇通客车天坛生物,与第三季度比,爱尔眼科换成美年健康,前四瓶高端白酒顶格持有,前十占比为78%,可谓重仓、集中。

  从张坤的选股理念说起,张坤主张重仓集中,好的东西要配足,从供给端考虑偏多,只要供给端没有发生变化,他大概率不会改变持仓。

  张坤在近期的采访中,坦诚了面对下跌的心露历程,一方面承认知识的局限和投资理念成长的曲折,另一方透露了自己认知圈的拓展,发现他的投资理念始终如一,难能可贵的少有的心行合一的基金经理,不论前十重仓股,还是隐形重仓股,无不体现其选股理念,如估值偏高,就停止申购和分红的办法来控制风险,最优控制风险的办法是选好股。张坤阶段性跑输市场是必然现象,因为张坤高仓位、高集中、低交易,且交易风格不飘移,但市场风格有阶段性变化,如近期的市场风格就不利于张坤的风格,阶段性跑输市场也就必然了。

  作为业内以重仓半导体闻名的基金经理,诺安基金蔡嵩松的年报可谓是锐气依旧。作为一位25岁就从中科大少年班毕业的计算机博士,蔡嵩松的投资理念很坚定。遵循产业趋势投资原则。核心是,优选景气度最高的细分赛道。

  去年蔡嵩松在接受采访时说到,净值大幅回撤确实影响到情绪,但并未因此对投资策略产生怀疑,不想丧失锐度、泯然众人。再次提醒诺安成长混合的“特别”,不了解,不能接受这类风格的请勿碰。

  张坤刘格菘刘彦春…你更看好谁
  当然,除了上述两位基金经理,近期表现突出的还有很多顶流。据2020年年报显示,刘彦春、张坤等人的产品有超200万用户持有,俨然已成为2020年的“国民基金”。基金经理蔡嵩松最受“散户”青睐,所管基金近99%用户都是个人投资者。

  张坤、刘格菘、刘彦春、谢治宇、萧楠、傅鹏博、赵诣等顶流基金经理所管产品收益颇丰。知名基金经理的粉丝后援会也纷纷成立,如 “招商白酒侯昊全球后援会”、“蔡嵩松头号粉丝”、“中欧葛兰全宇宙后援会”。千亿基金的操盘经理张坤更为疯狂,“坤坤勇敢飞,iKun 永相随。坤坤不老,蓝筹到老。”他们的出圈有的是因为短期业绩的爆发有的是因为长期稳定的赚钱效应。

  基金经理是一只基金的灵魂。对于投资者而言,选基金很大程度上就是选基金经理。那么,我们在投资时,该如何看待这些顶流基金经理,又该怎么选呢?

  1、看履历
  就像HR招新职员,过往履历是必看环节,挑基金经理同样要看履历。

  一是从业经历,比如基金经理是否有相关金融行业背景,在银行、券商、保险、其他基金公司等任过职;或者是否具有相关行业的研究经历,这有助于基金经理在管理基金时,较好的在自己能力圈内配置行业。比如蔡嵩松曾任职于中国科学院计算技术研究所等,加深了其对科技领域的研究。

  二是基金经理的从业年限,从业时间长,对投资市场全周期有深入了解和体验,经过实战磨砺,可以从容应对市场变化,有助于基金运作管理。基金更看重长期收益,不能以此来判断新鲜血液更优秀。对1379名从业超3年的基金经理进行几何平均年化收益率排名,结果显示,收益前100名的基金经理从业年限全部超过10年。并且从业10年以上的基金经理绝大多数保持了稳定的高收益,其中包括了朱少醒、曹名长、董承非、许之彦等。对于从业年限短的基金经理,他们需要花更多的功夫去研究甄别。

  三看跳槽频率,好的基金经理会不会频繁变换平台,对于职业的规划是否清晰,日常披露的基金年报、季报风格是否统一、内容是否用心,每期报告之间是否逻辑顺畅、言之有物等,都能够反映一个基金经理的职业精神。这个也是我们考察的一个角度。

  2、看管理水平
  一是看基金经理过往管理基金的业绩情况。比如管理的基金任职以来回报,是否超过同期业绩比较基准收益率;或者看看单只基金过去1年、2年、3年等不同阶段收益率情况,是否位列同类基金前1/3行列,如果是,说明基金经理管理业绩不错。

  二对于基金经理来说,除了追求长期稳健的业绩,也要做好基金的风险控制,我们可以参考最大回撤、夏普比率、波动率等风险控制指标。基金经理管理的产品最大回撤低于同类基金平均水平,说明基金经理有较好的风险控制能力。比如在年后的回调中,傅鹏博、谢治宇、曹名长回撤控制的都都比较好。

  3、看投资理念及风格
  投资理念是基金经理创造收益的理论来源,这其中包括他的管理方法、选行业、选股的秘诀,他的投资理念是否清晰、科学也是我们筛选基金经理的标准之一。

  比如蔡嵩松押注半导体板块,赵蓓、葛兰等精通医药,胡昕炜、萧楠精通消费;冯明远、周应波、邬传雁等有很强的成长风格;谢治宇、周蔚文、傅友兴、董承非持仓更偏向均衡;丘栋荣、曹名长、鲍无可、余广有很强的价值风格;刘彦春、张坤、付斌等则偏向价值成长风格。

  基金经理的投资风格,我们可以通过他管理的基金季报等公开披露信息去了解,比如持股集中度、持股调整/周期、仓位控制、行业/风格偏好、风险偏好等,如果认同基金经理的投资风格,可以买入他管理的绩优产品。

  现在市场上造就的顶流基金经理,尽管他们是站在中国市场投研顶尖的专家。但是,“顶流”这两个词,更多是当下年轻人急于赚快钱的心态又不能一蹴而就的矛盾创造出来的现象。

  饭圈化、出圈这些畸形的现象。到最后,怎么吹捧怎么骂,都要回到现实生活中。赚钱才是硬道理。投资者也要充分了解这些基金经理,不要盲目追涨也不要轻易离开,不要涨了就夸跌了就骂,如果看好,那就跟随投资能力出色的基金经理,定投他管理的优秀基金,然后就耐心持有、坚持定投吧。
各版头条