知名私募大佬再发看多檄文:四季度将成为价值回归的开始

时间:2021年10月11日 08:39:12 中财网
  10月8日,格雷资产总经理张可兴再度发布了看多檄文称:新的机会其实正在悄悄出现。并从宏观、行业政策、企业状况三方面分享了自己的观点。

  这一次,他作了一个比喻——目前的股市相当于北京15年以前的房价,未来的涨幅会非常不错。站在一个3-5年,甚至是5-10年的周期维度来看,任何一次小的调整,都是一个相对非常好的一个底部的区域。

  此前,格雷资产曾发文为年前清仓新能源车,年后重仓押宝港股互联网龙头,又在反垄断调查“黑天鹅”中遭遇净值回撤等一系列事件表示抱歉。

  三方面分析坚定价值投资
  此次,张可兴从宏观、行业政策、企业状况三方面分享了自己的观点。

  在宏观方面,他表示中国居民房地产投资占比还有60%-70%,权益类资产的投资占比比较低,还有很大的空间;同时,未来外资大概率会继续对中国资产进行增持,是非常确定的一个事件;其次是注册制,优秀企业在早期上市,有利于投资人获得更高额的回报。

  在行业政策方面,他坦言监管政策并不会影响互联网企业的长期发展,反而会有利于营造更为健康的市场竞争环境,促进互联网企业主动改善创新能力、提升品牌的全球影响力,行业长期趋势仍然向上。

  在企业状况方面,他认为企业的主营业务并没有受到影响,从8月份发布的半年报数据看,绝大部分的龙头企业,净利润增长率依然保持两位数,未来上涨的动力依旧存在。而且龙头企业的估值较年初下降很多,多数企业的估值处在合理区间,少数企业处于上市以来的最低位置。

  张可兴表示,作为价值投资者,应当积极寻找机会,果断抓住机会,与时间做朋友。别人恐惧我贪婪,新的机会其实正在悄悄出现。未来1-2年大概率处于经典戴维斯双击的阶段,也是投资收益最为丰厚的时间节点。龙头企业大概率会在四季度完成筑底,并且有些企业会开始出现反转。四季度大概率将成为价值回归的开始。

  多机构看好四季度行情
  对于四季度市场的行情走向,多位基金经理强调未来还是以结构性牛市为主。

  在天风证券分析师刘晨明看来,三季度的表现更像是为四季度行情做预演。该分析师表示,四季度是一个布局结构性机会比较好的窗口期,因为投资人会提前在四季度布局来年的高景气度方向,这是一个很重要的主线。

  嘉实基金表示,四季度是传统消费旺季,叠加双11和双12等购物节,有利于消费行业企稳回暖。在大幅调整之后,业绩优良,增长稳定的消费白马股具备了比较好的投资价值,四季度中证主要消费指数跑赢大市的赢面很高。

  平安基金表示,四季度,科技和碳中和仍然是最看好的两条主线。半导体、军工、高端制造等硬科技还会持续有一些结构性的机会,碳中和则关注新能车、光伏、风电等持续高景气的赛道,另外新能源基建板块估值处于低位,最近市场关注度开始抬升。
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