“天”凉了,基民“变心”了?部分明星大腕近期开始面临规模“缩水”考验

时间:2021年10月13日 07:58:55 中财网
  天气渐凉,A股市场的温度也渐渐萧瑟。一场“春风十里”的网下发行,暴露出基金市场的“真相”。

  春风动力,是一家专注于大排量水冷动力技术研发制造的国家级高新技术企业。公司主营业务为全地形车,摩托车及后市场用品的研发,制造和销售。

  虽然它只是一只流通值不到200亿元的上市公司。但是,wind数据统计显示,有160余只基金中报持有该个股。其中包括了不少明星基金经理管理的基金。

  而它日前的一场线下发行,透露出了不少知名基金经理的“底牌”。

  根据相关公告,此次春风动力获得了约30家机构的申购请求,认购对象包括富国朱少醒、睿远傅鹏博、工银瑞信袁芳等投资明星管理的基金。

  最终结果是,相当部分明星大腕管理的基金,在3季度出现了规模缩水,有些幅度明显,有些则微乎其微。

  但无论如何,这都再次证明,2021年秋季,公募市场确实开始面临不一样的市场环境。

   傅老师“首尝”份额减少
  根据相关公告计算,傅鹏博管理的睿远成长价值基金,截至10月8日的最新规模为约332亿元。

  这个数字相比该基金年中时接近370亿元的规模有所减少。

  剔除净值变化因素,睿远价值成长的基金份额相比年中缩水3到5亿份左右。

  
  减少的份额和比例不多,但却是该基金成立两年多,第一次公开证实的赎回情况(见下图)。

  袁芳朱少醒也有“缩水”
  另一位“常青树”朱少醒管理的产品最新规模也被发现有轻微的“缩水”迹象。

  根据相关公告计算,富国天惠截至10月8日约为402亿元,相比年中446亿的基金净值要明显回落。

  剔除同期8.08%以上的净值回落,天惠的份额净减少约在2%左右。

  此外,由于工银旗下多只基金获得了份额配售,所以袁芳管理的工银瑞信文体产业基金、工银瑞信圆兴基金、工银瑞信圆丰三年持有基金都获得了配售。

  公告结果计算得知,袁芳的“代表作”工银瑞信文体产业的份额相较年中也有所减少。

  其他“顶流”亦有迹象
  上述情况绝非只有睿远、富国、工银沾边,其他顶流基金或多活动少有类似情况。

  此前的9月下旬,由明星基金经理谢治宇管理的兴全合润兴全社会价值、兴全合宜等基金的合计资产规模或在600亿元附近,相较6月末减少了142亿元。

  剔除净值后,相关产品的基金总份数有一定幅度的回落。

  这些迹象或许表明,明星基金经理们的“强大市场号召力”,以及明显的“头部效应”带来的持续规模扩张,或许在这个秋季渐渐走到尾声。

   从火爆到正常
   “顶流”基金经理们的份额从持续增加到开始减少是件意料之外,情理之中的事情。

  从历史上看,内地公募基金包括偏股、偏债、货币、指数等各个类型,整体规模都是波动上行的过程。

  没有一类基金可以单边上涨不回落,也没有一个大类基金的份额是永远不创新高的。

  有波折、而后经过整理后继续上行,是一个持续做大的产品、基金经理、团队会面临的常见情况。

  真正难得的是,公募基金在近两年,部分长线、选股型的基金经理受到了渠道追捧,规模出现持续上升。

  同时,一些机构对基金申购的“理性限制”,又成为另一种激励效应,使得规模流入变得更加平滑,明星基金经理的规模增长更加长期。

  但这种“头部”效应,天然的会受到市场的影响,在A股市场今年第三季度再次出现盘整后,投资者自身的认知可能逐步清晰,申购热情开始趋于平缓,后者可能真正导致了偏股基金整体的增长速度进入“整固期”。

  这不是坏事,只是正常事而已。
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