险资南向通正式落地 股票均衡配置科技红利双主线

时间：2026年07月14日 18:40:27 中财网

　　近日，六家寿险公司首批获准通过债券通南向通开展境外债券投资，并已完成首笔交易，标志着保险资金跨境债券投资正式进入实质运行阶段。7月以来，苹果涨价、Meta出租等消息对AI板块形成扰动，同时国内6月PMI数据超预期，美联储加息预期转向，国内外市场均出现风格扩散。

　　
　　一份研报观点认为，险资跨境配置政策延续扩容，有利于改善久期匹配和增强投资组合韧性。研报指出，在国内利率中枢下行、长久期优质资产供给不足的背景下，南向通将保险资金投资范围延伸至香港及离岸债券市场，可获取不同期限、币种和信用类别的资产，降低对单一境内周期的依赖。

　　
　　研报认为，当前股票市场阶段性均衡配置，短期适合哑铃策略，中期代表先进生产力的科技仍是重点方向。数据显示，7月全天候行业轮动策略推荐电子、通信、有色金属、电力设备等板块。债券方面，利率上行空间有限，负债端资产荒下增量资金有望形成支撑。黄金、有色等商品随降息预期发酵也存在机会。

　　
　　研报还指出，红利配置主线围绕风险溢价展开，低波类红利指数在市场风偏波动中相对占优。整体来看，保险资金配置调整正从政策扩容走向实质落地，权益均衡与防御增强的组合，有望为相关科技、红利及周期板块带来资金面支撑。