资金撤离科技涌入消费红利 成长板块承压回调

时间：2026年08月02日 17:51:26 中财网

　　本周A股市场分化明显。数据显示，成长风格指数回撤3.4%，消费板块上涨4.8%，两者收益差距超过8个百分点。中证1000指数小幅收涨1.1%，而沪深300和中证500出现调整。传媒板块涨幅高达13.6%领跑，食品饮料和旅游消费方向同步走强，通信电子以及半导体芯片等前期热门板块则持续回调。

　　
　　一份研报观点认为，资金正从交易拥挤的AI硬件科技板块撤离，转向筹码结构更为干净的消费及红利板块进行再平衡，这是本周行情切换的核心逻辑。研报指出，前期涨幅较大的半导体、消费电子和5G通信调整，主要源于拥挤度消化尚未完成以及外围科技股波动带来的情绪压制。

　　
　　研报认为，主动权益基金中消费板块本周收益达到4.3%，周期和金融地产基金涨幅也超过2%，而TMT板块基金整体回撤7%。从风格看，大市值和低估值品种展现明显相对优势。私募方面，今年以来债券策略型收益领先达到6.6%。

　　
　　研报认为，这种资金再平衡逻辑有望延续。基本面来看，消费和红利板块估值相对合理，防御属性较强，在市场风格切换背景下对资金吸引力显著提升，相关个股有望获得更多结构性表现机会。