煤炭基本面拐点已现 机构维持增持评级

时间：2026年08月02日 19:51:56 中财网

　　数据显示，2026年二季度煤炭板块基金重仓集中度回落，十大重仓股占基金股票投资市值比从0.40%降至0.31%。煤炭指数下跌13.02%，大幅跑输沪深300指数23个百分点。个股配置明显分化，新集能源、淮北矿业等获显著增持，而陕西煤业、中国神华等龙头则出现减持，沪深股通也呈现类似分化格局。

　　
　　一份研报观点认为，尽管二季度板块调整明显，但市场已提前充分交易多数悲观预期。研报指出，山西矿难后安监高压导致供给收缩影响超预期，7月需求已恢复至旺季正常水平，基本面拐点已经显现。研报认为，煤炭是当前周期品中稀缺的兼具业绩高增稳定性、高分红特征的板块，长期配置价值突出。

　　
　　研报指出，供给端持续受限将支撑煤价中枢，需求回暖进一步确认行业景气度，业绩确定性高的龙头公司有望迎来估值修复。当前高分红特性对资金吸引力显著，陕西煤业、兖矿能源、晋控煤业、山煤国际、中国神华、中煤能源等个股值得重点关注。随着悲观预期消化完毕，板块有望迎来新一轮配置机会。