低息环境REITs攻守兼备 商业不动产试点意义重大

时间：2026年08月12日 16:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，我国公募REITs是通过资产支持证券持有不动产项目并将大部分收益分配给投资者的标准化产品。目前监管部门已明确其在交易所上市交易的规则，政策体系从2020年试点启动后不断完善。信息显示，保障性租赁住房、消费基础设施先后被纳入试点范围，2024年相关文件推动基础设施REITs进入常态化发行周期。今年证监会正式推出商业不动产投资信托基金试点，标志着市场形成基础设施与商业不动产双支柱格局。

　　
　　一份研报观点认为，在低息环境下公募REITs具备显著的攻守兼备属性。研报指出，商业不动产REITs试点开启新篇章，极大拓宽了可投资产边界，为市场注入新鲜活力。研报认为，此前《会计指引4号文》允许并表层面特定份额列报为权益，优化了原始权益人财务处理，有利于项目扩募与新购入资产的开展。

　　
　　研报指出，低息环境让REITs的高分红特征更具吸引力，稳定现金流在利率下行周期中成为稀缺资源。政策持续扩容带来更多优质底层资产，流动性有望提升，二级市场估值中枢存在修复空间。这些积极变化意味着相关REITs产品配置价值显著增强，长期持有者有望获得较为稳健的收益回报。