出海盈利拐点显现，制造与科技成主战场

时间：2026年08月24日 13:01:41 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，A股上市公司海外毛利率自2022年起持续高于国内，2025年剪刀差扩大至+2.27pct，标志着中国企业出海正从收入扩张转向盈利能力重估。2025年出海股票池公司达292家，较2021年翻倍增长，其中制造出海占比最高，覆盖汽车、电池、工程机械等领域，海外收入合计1.19万亿元。

　　
　　近期机构研报指出，当前出海已从商品输出转向技术、品牌与供应链的综合输出，进入内生驱动阶段。电子、家电海外营收占比超40%，科技与中游制造增速领先，国防军工、机械等行业出海进程加快。研报认为，传媒、建材、军工等行业的海外毛利率五年提升超10个百分点，部分行业已实现“量利双增”。

　　
　　研报指出，筛选出的16只长期布局出海的主动基金普遍聚焦制造与科技赛道。华泰柏瑞钱建江、博时王冠桥、摩根叶敏等基金经理在各自领域展现出稳定超额收益能力，反映出发掘出海主线的投资价值。