ETF资金转向贵金属半导体 固收配置升温

时间：2026年08月25日 20:52:13 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，上周ETF总规模止跌企稳，由净赎回转为小幅净申购，但并非源于价格反弹，而是资金结构再平衡：股票型ETF收缩明显收窄，债券型、商品型(尤其贵金属)规模加速扩张。机构端头部公司股票ETF全线下滑，债券ETF全部增长，印证配置重心从权益向固收和实物资产迁移。

　　
　　近期机构研报指出，资金回流呈现结构性特征——科技链中半导体、通信与AI方向虽价格下跌，却获左侧承接，份额在暴跌当日跳增且后续留存较好；而黄金ETF增量集中在价格突破后，属滞后跟进建仓。研报认为，这种‘价跌量增’的背离，反映资金正主动布局抗通胀与国产替代双主线，对相关ETF成分股构成实质性支撑。研报指出，交易放量但多数品种回调，说明市场分歧中配置盘正在主导，而非情绪博弈，利好具备真实产业逻辑的细分方向。