AI算力国产替代加速 光模块警惕低估值陷阱

时间：2026年08月31日 12:41:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国产算力今明两年景气度相对较高，AI产业趋势确定但已进入后半程；光模块、通信及部分存储方向被研报提示存在“低估值陷阱”，因周期高点估值天然偏低。调研显示，国内AI Capex投资晚于海外1-2年，正处于国产化率快速提升阶段，半导体设备、材料等自主可控环节受海外扰动小。

　　
　　近期机构研报指出，AI行情性价比已显著低于其他板块，胜率与赔率减弱；而国产算力在AI细分中具备更好相对性价比，虽难复制海外极致涨幅，但确定性更强。

　　
　　研报认为，消费与资源周期正经历再平衡，市场从极致抱团转向均衡配置，为优质个股提供回调布局机会。研报强调，新能源已成基本金属核心需求支撑，实物资产配置地位上升，进一步强化资源类资产的中长期逻辑。