险企重仓股转向高股息低估值 制造业轮动中结构性机会凸显

时间：2026年09月09日 10:21:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年末，主要上市险企股票及基金配置比例普遍上升，其中新华保险、中国人寿、中国人保权益仓位分别提升4.4、2.2、2.1个百分点；但阳光保险下降1.7个百分点。FVOCI股票占比显著提高，中国平安和阳光保险超65%，利润表对市场波动敏感度上升。

　　
　　近期机构研报指出，险企2季度新增及加仓集中于电子、电力设备、机械设备等制造方向，同时同步增持公用事业等高股息资产。重仓股整体估值下移，PE-TTM中位数降至20.4倍，股息率中位数升至1.53%，股息率≥5%的标的占比翻倍至15%。

　　
　　研报认为，这一配置转向反映险资在权益波动加大背景下更注重收益稳定性与现金流确定性。低估值+高股息组合不仅增强防御属性，也利于提升长期投资回报。制造业内部个股轮动而非板块撤退，意味着相关龙头仍具配置价值。