密集调研！电子赛道成公募“最爱”，“金秋行情”如何掘金？
据公募排排网数据，整个8月共有156家公募机构参与A股调研，覆盖申万二级行业下的658只个股，合计调研次数高达8286次，环比大增152.62%。 进入9月，公募调研热情依旧，上周共有142家公募机构参与A股调研，覆盖27个申万一级行业中的175只个股，合计调研次数达1428次。 电子行业仍是公募调研“最爱” 电子行业仍是公募机构的“最爱”，公募机构调研覆盖该行业中的27只个股，合计调研次数达303次，无论是被调研个股数量还是被调研次数，均明显领先于其他行业。 紧随其后的是医药生物、汽车和电力设备，依次被调研183次、125次和123次，被调研个股数量分别为16只、9只和13只。 其次是机械设备、纺织服饰、计算机、食品饮料、基础化工、农林牧渔和轻工制造，被调研次数均位于40至100次之间，被调研个股数量依次为17只、6只、11只、7只、8只、4只和5只。 从个股来看，医药生物行业个股迈瑞医疗热度最高，接受公募调研次数达51次，吸引到易方达基金、华夏基金、国泰基金等8家千亿元规模公募机构参与调研。 多只电子行业个股公募调研热度也较高，风华高科、圣邦股份、奥比中光、嘉立创4只个股入围调研热度前十，依次被调研49次、38次、31次和25次，覆盖电子元件、半导体和光学光电子等细分领域。 其中，风华高科主营产品MLCC的情况备受调研关注，圣邦股份则被问及光模块相关产品的进展情况。 公募机构为何对电子行业始终青眼有加？排排网财富公募产品运营曾方芳认为，原因主要来自三方面： 其一，AI服务器拉动PCB、光模块、存储等硬件需求，部分细分环节订单能见度较高，公募机构通过调研核实产能与出货节奏，甄别具备业绩兑现能力的标的； 其二，电子板块多家公司盈利大幅修复，但内部冷暖不均，财报仅呈现静态结果，公募机构通过调研交叉验证毛利率、库存、下游客户等维度，挖掘预期差的同时，排查经营风险； 其三，半导体材料、元器件等领域本土企业加速突破，替代空间较大，公募机构借调研跟踪技术落地与客户验证进度，挖掘中长期成长机会。“此外，电子板块经历调整后，部分标的估值拥挤度有所消化，配置性价比提升，也进一步推高了公募的调研热度。”曾方芳补充说。 单周新基启动发行数量创历史记录 据记者注意到，在调研热情不减的同时，公募新产品发行也迎来爆发式增长。 公募排排网统计数据显示，按认购起始日统计，上周全市场共计82只基金开启募集，较前一周环比激增148.48%，创下有史以来单周新基金启动发行数量的最高纪录。特别是FOF产品，上周共有12只FOF基金开启募集，为近9周以来最高水平。 拉长周期看，按认购截止日统计，截至2026年9月1日，年内已有140只FOF基金发行，发行份额达1392.73亿份，截至日份额达1314.92亿份，三项指标均创历史新高。 值得关注的是，年内截止日份额，已达到2025年全年份额的两倍，凸显出FOF产品对资金的强劲吸引力。 “上周新发公募基金数量环比激增，刷新单周历史纪录，是多重因素共振的结果。”融智投资FOF基金经理李春瑜表示。 据李春瑜介绍，其一，A股半年报披露收官，多家公募完成投研复盘后集中上报新品，叠加季末渠道排期密集，储备产品集中进入认购期，形成供给脉冲。其二，经历7至8月震荡磨底后，部分赛道估值回归合理区间，市场普遍对后市结构性机会研判趋于积极，带动主动权益、行业主题与指数工具基金需求放量。其三，低利率环境下，资金对稳健“固收+”与弹性权益产品存在双向需求，公募丰富产品供给，同步匹配不同风险偏好的配置诉求。 “金秋行情”仍有延伸空间 上周主要指数普遍下跌，双创板块调整幅度较大。本周一，三大指数收涨，科技股集体走强，但成交量不如人意。周二，三大指数涨跌不一，双创指数均跌超1%，沪深两市成交额1.96万亿元，较前一交易日放量143亿元。 目前，A股步入业绩真空期，在全球宏观变化交织的复杂背景下，“金秋行情”是继续演绎还是节奏生变？ “我们认为，‘金秋行情’仍有延伸的空间，核心动力来自不确定性预期的边际收敛，推动市场风险偏好修复据记者采访的长城基金高级宏观策略研究员汪立认为。 具体来看，汪立表示，一是市场风险已经显著下降，两市成交收缩与波动收敛，表明市场抛售压力明显减小，资金流出的态势基本缓和；二是外部风险冲击影响基本触峰，恐慌情绪退潮，尽管各类负面因素并未完全消除，但当前诸如海外股市去杠杆、美债利率升高、中东冲突等因素均在近期有所缓解；三是国内经济政策与资本市场政策支持，定价环境友好。比如，国家发展改革委召开全国投资工作推进会，明确“加力加紧做好稳投资各项工作”，金融部门与住房和城乡建设部集体密集出台“稳地产”举措，以上举措有利于推动中国股市的“金秋行情”。 配置方向上，汪立表示，随着行情扩散、市值下沉，可关注均衡策略，包括新兴科技、优势制造、大金融等板块。其中，海外AI链的资金重定价尤其值得关注，有望带来A股AI板块海外新映射机会。 .金.融.投.资.报
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