银行基金配置降温 基本面修复成新主线

时间：2026年09月24日 20:19:02 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2025年以来上市银行基金投资规模温和回落至6.3万亿元，占金融市场投资比重降至5.8%，较2022年高点压缩2个百分点。中长期债基占比持续下降，货基占比抬升，定制基金集中度明显压降，单一持仓超50%产品占比降至55%。

　　
　　近期机构研报指出，银行减配基金主因浮盈赎回、利率低位下债基收益收窄、监管强化穿透管理及资本新规抬升风险权重。但研报认为，这并非流动性恶化信号，而是配置结构优化——从套利驱动转向税收红利与流动性管理并重，节税效应仍达35-60BP。

　　
　　研报指出，2026年银行板块有望回归基本面叙事：存款重定价延续支撑净息差企稳，营收改善可期；叠加平准基金减持压力缓解，银行股阶段性相对收益胜率上升。建议聚焦基本面确定的优质中小行及防御性突出的国有大行。