我国寿险资金权益超配 高股息资产成再平衡核心

时间：2026年09月29日 20:42:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，我国寿险资金当前权益配置比例已高于国际可比水平，尤其对比日本(股票占比约9%)、美国一般账户(普通股仅2%)等风险承担主体明确的市场。而我国存量负债以传统型为主，刚性成本高、风险承受能力弱，客观上制约了合理权益配比上限。

　　
　　近期机构研报指出，我国寿险资金或已处于权益“超配”状态，短期内继续提升比例的理论空间有限；研报认为，结构优化是关键——向高股息、低波动资产倾斜，既能稳定收益，又能缓解资负错配压力。研报指出，头部财险公司因承保盈利强、资本充裕，当前权益配比实际并不高，存在结构性机会。

　　
　　研报认为，长期看，若浮动收益型产品占比提升、负债端风险分担机制完善，权益配置中枢仍有上移潜力。当前主线仍是资负匹配下的再平衡，高股息蓝筹有望持续获险资增配。