节前避险升温 防御配置成主线 市场等待节后资金回流

时间：2026年09月30日 15:16:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，节前A股主要指数普遍回调，创业板指跌2.48%，深证成指跌2.37%，而北证50逆势上涨；日均成交约1.91万亿元，但后两日明显缩量。房地产、煤炭等防御板块走强，有色金属、通信、电力设备领跌。美债收益率快速上行叠加跨长假不确定性，是调整主因。

　　
　　近期机构研报指出，当前市场呈现‘无主线’特征，国内LPR维持不变印证政策稳健，短期难有超预期刺激；全球AI资本开支进入蓄势期，成长股估值受高利率压制。研报认为，短期应以防御性持仓为主，优先关注高股息、低估值板块。

　　
　　研报指出，中长期可逢低布局通信、存储芯片等科技核心方向——大国博弈逻辑未变，当前调整或提供布局窗口。债市方面，央行加大流动性呵护，MLF超额续作2000亿元，超长端表现亮眼，票息策略具备确定性。研报强调，节后资金回流节奏将成为关键观察点。