银行理财资金转向固收+ 能化商品成新主线

时间：2026年10月13日 02:16:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月银行理财规模整体收缩，仅固收+类产品实现0.63%的环比增长，而权益类、混合类产品分别缩水3.29%和1.31%；收益端也明显分化，固收类涨0.08%，权益类却下跌1.02%。近期机构研报指出，当前市场处于政策意图释放但效果待显阶段，境内利率下行空间有限，境外利率扰动加大，股债跷跷板效应减弱。研报认为，资金正从高波动资产向‘稳收益+适度弹性’的固收+迁移，同时将能化商品列为胜率最高的商品主线，主因供需格局改善叠加海外通胀粘性支撑。研报指出，A股建议逢低布局，尤其关注与能化产业链紧密相关的石油石化、基础化工等板块，以及具备稳定分红能力的央企红利指数作为对冲工具。衍生品策略上，推荐用国债期货对冲信用债久期风险，而非直接做空股指，契合当前震荡市特征。