债市牛平驱动固收+分化 价值型产品抗跌优势凸显

时间：2026年10月21日 17:46:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月权益市场低迷，债市走牛，10年期国债收益率微降至1.68%，30年期下行至2.10%，曲线显著平坦化；中长期纯债基金年内收益中位数达2.20%，短债基金为1.47%。固收+产品整体承压，9月中位收益为负，但价值型二级债基9月仅跌1.12%，近3个月仍收正，回撤控制明显优于成长型产品。

　　
　　近期机构研报指出，长久期利率策略成为超额收益核心来源，华泰保兴安悦A、中信保诚稳悦等高久期中长债基金表现领先；持有期短债基金也显现优势，TOP10中6只为滚动持有型，以更低久期实现更高收益与更小回撤。

　　
　　研报认为，价值型固收+在股债再平衡中执行更优，固收端贡献稳定，最大回撤中位数仅1.5%，年内平均收益超1%；而前期高收益产品主动降仓，进一步增强净值韧性。对投资者而言，当前配置价值型、中长端利率策略明确的产品，有望在震荡市中获取更优风险收益比。