A股缩量整理加剧 低相关性CTA策略成防御主力

时间：2026年10月21日 20:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，当周A股延续缩量整理，全A成交额与换手率回落至近一年偏低水平，行业轮动加快但市场宽度收窄，普涨基础薄弱。量化CTA与ETF套利成为仅有的两类单周收益为正的私募策略，而主观多头、指数增强等权益类策略普遍回调。

　　
　　近期机构研报指出，在低量能环境下，高换手策略交易冲击成本上升，低换手、低相关性策略相对占优。研报认为，CTA策略受益于能源板块驱动的结构性趋势，叠加股指期货贴水边际收敛，对冲环境有所改善；研报指出，300指增超额稳定性最优，但整体指增超额更多来自低Beta抗跌，而非选股能力实质性提升。

　　
　　研报建议当前以低相关性绝对收益策略为组合底仓，适度布局中低频CTA。监管趋严主要影响高频策略，对主流CTA影响有限，结构性机会仍具配置价值。