量化基金超额转负 市场风格再平衡信号显现

时间：2026年10月25日 15:41:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周沪深300下跌1.57%，而中证500、中证1000分别上涨0.62%和0.79%，市场呈现明显分化。量化指增基金整体表现承压，除中证2000指增录得0.26%正超额外，其余主流指数增强产品全部告负：300、500、A500、1000指增超额分别为-0.05%、-0.39%、-0.25%、-0.08%。量化选股与市场中性基金也同步收跌。

　　
　　近期机构研报指出，指增产品超额回撤主因是风格切换加速——权重股回调叠加小盘成长因子阶段性钝化，导致模型调仓节奏滞后。研报认为，这并非策略失效，而是市场从单边小盘行情转向均衡配置的自然反馈，历史上类似阶段后往往迎来超额修复窗口。

　　
　　研报指出，中证2000指增逆势跑赢，印证微盘风格韧性仍在，后续若流动性边际改善，小盘量化或率先反弹。对相关ETF及头部量化管理人产品构成潜在催化。