银行理财规模扩张 收益下行倒逼债市增配

时间：2026年10月26日 09:31:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至2026年9月末，银行理财规模达35.37万亿元，较年初增长2.08万亿元，环比增速5.08%，同比增10.08%；投资者数量达1.51亿个。封闭式产品占比升至23.64%，长期限产品扩容明显，负债端久期拉长。理财产品收益率持续下行，三季度创造收益1417亿元，前三季度平均收益率仅2.0%，较上半年下降9BP。

　　
　　近期机构研报指出，理财资金正加速向债券、存款和公募基金倾斜，三季度增配债券0.79万亿元、现金及存款0.46万亿元、公募基金0.44万亿元；同时减配同业资产与非标。研报认为，同业存款利率若继续下行，将推动理财进一步增配信用债以增厚收益，债券配置占比有望持续提升。

　　
　　研报指出，居民‘存款搬家’趋势未变，理财投资者数量仍有望保持10%以上增速，为规模扩张提供基础。在权益市场波动加大背景下，纯债及固收+产品成主力，结构更趋稳健，利于银行理财子稳定运作，间接利好银行板块负债质量与中收增长潜力。