能源REITs分化加剧 资产优选成关键胜负手

时间：2026年10月26日 16:52:20 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至2026年9月22日，全市场公募REITs共89只、总市值约2300亿元；能源类REITs全收益指数近3年上涨23.8%，大幅跑赢中证REITs全收益指数的1.9%。但内部分化显著：鹏华深圳能源REIT、中信建投国家电投新能源REIT跌幅不足同类四分之一，而中信建投明阳智能和工银蒙能两只产品近一年跌超50%。

　　
　　近期机构研报指出，分派兑现能力已成为价格核心驱动。研报认为，电价机制优化正加速落地，“十五五”期间东南沿海电价已现修复信号——广东现货均价同比涨22.6%，江苏竞价价转为同比上行。研报指出，有容量电价或高比例机制电量托底的项目抗波动性强，如鹏华深圳能源REIT受益区域供需偏紧，中信建投国家电投新能源REIT依托外送通道与基本不限电优势。

　　
　　基本面来看，当前能源REITs隐含IRR平均3.19%，较十年期国债高152BP；扣除本金返还后真实收益率为3.79%。研报认为，资产质地差异正从板块溢价转向个体优选，持有优质底层资产的REITs更可能率先迎来估值与分派双修复。