红利风格短期承压但防御价值凸显 红利轮动策略超额明显

时间：2026年10月27日 21:07:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周中证红利指数下跌3.259%，主要受煤炭、交运、石油石化等周期板块拖累；而红利低波、智选高股息等细分指数跌幅控制在2.13%–2.28%，表现相对稳健。红利轮动策略指数自2025年8月成立以来累计收益11.02%，跑赢中证红利12.59%，本周收益-2.304%，超额达0.955%。

　　
　　近期机构研报指出，尽管市场整体承压、避险情绪升温压制AI叙事，但红利风格并未失效，而是从‘纯高股息’向‘高质量+低波动’结构切换。研报认为，红利低波和智选高股息因配置了医药、机械及农商行等抗周期资产，在极端行情中展现出更强韧性。

　　
　　研报指出，6月中下旬以来的负反馈已大幅消退，叠加中东局势、美债利率等海外扰动持续，红利风格短期仍具配置价值。策略正以传统红利为主加强防守，待风险信号明朗后再向新兴红利切换——这意味着相关ETF及成分股的波动率有望收敛，资金回流可期。