科技股仓位松动但配置未撤退 医药成新共识主线

时间：2026年10月28日 08:06:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度主动权益基金中，电子与通信合计持仓占比仍高达46.4%，TMT整体占48.9%，虽较上季度回落，但绝对比重仍在半数左右。医药生物持仓占比大幅上升5.1个百分点，配置系数跃升至1.79，达历史24%分位，为本季加仓最显著方向。

　　
　　近期机构研报指出，电子、通信持仓占比下降主因股价回调导致的被动稀释，而非主动减配——其配置系数反而上升0.25和0.12，且半导体、通信设备配置系数已处历史100%和95%分位，说明资金并未撤离，只是等待估值再平衡。研报认为，医药服务板块持仓占比达4.8%、配置系数4.82(历史94%分位)，成为当前最一致的增量方向；白酒、家用电器、汽车等低配行业也出现配置系数回升迹象。

　　
　　研报指出，当前市场风格正从极致集中向结构性再平衡过渡，医药链具备政策催化+低配修复+业绩能见度提升三重逻辑，或成下一阶段行情突破口。