TMT持仓大降8.4个百分点 公募转向消费周期

时间：2026年10月28日 09:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26Q3主动权益基金TMT板块持股市值占比从61.7%降至53.3%，单季下滑8.4个百分点；同期消费板块占比跃升5.9个百分点至15.2%，周期板块也上升1.5个百分点。存量赎回规模大幅收窄至858亿份，较二季度的2469亿份显著缓解，显示资金面压力阶段性缓和。

　　
　　近期机构研报指出，风格切换并非单纯避险，而是基于产业景气度再平衡——电子、通信等TMT子行业持仓降幅居前，反映短期估值与业绩匹配度承压；而医药加仓3.9个百分点、银行加仓1.1个百分点，凸显对盈利确定性与分红价值的重新重视。

　　
　　研报认为，行业集中度虽小幅回落，但前五行业仍占72.5%仓位，说明调仓是结构性优化而非全面撤退。长鑫科技、天孚通信等新晋重仓股进入前20，暗示国产算力链细分龙头仍获重点配置。这一轮再平衡，更利好低估值高股息的消费、周期及医药龙头。