债基久期显著拉长 利率下行红利释放

时间：2026年10月28日 10:06:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度主动债券型基金整体权益仓位下降、杠杆率降至110.63%，而重仓券杠杆前久期升至4.55年，拉长0.92年；利率债仓位上升0.62个百分点，信用债仓位小幅下降。中债国债总净价指数上涨0.66%，长端表现强势，转债指数却大跌7%。

　　
　　近期机构研报指出，债市策略正从杠杆套息转向久期博弈，机构主动增配长端利率债以捕捉资本利得。研报认为，久期拉长叠加杠杆降低，反映管理人对利率进一步下行的明确预期，有利于纯债产品净值提升。

　　
　　研报指出，高等级信用债仓位微降、低等级信用债仓位回升，显示配置向收益弹性倾斜；而科技股回调带动债基减配权益资产，强化了债基的纯债属性。这一轮久期上行若伴随基本面温和走弱或政策宽松加码，可能持续推升债市表现。