医药重配加速 TMT降温 基金调仓暗藏结构性机会

时间：2026年10月28日 16:51:52 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26Q3主动偏股基金股票配置比例环比下降，债券与现金占比上升，整体转向稳健；主板配置回升至48.0%，双创合计占比降至51.8%。TMT重仓仓位由62.01%大幅回落至53.63%，电子、通信合计占比降至51.62%；医药仓位则跃升4.00个百分点至9.49%，为一级行业最大增幅，主要由医疗服务驱动。

　　
　　近期机构研报指出，本轮调仓并非简单减持科技，而是对二季度过度集中的再平衡。研报认为，医药虽增配明显，但历史分位仅15.9%，仍处低配区间，后续空间可观；药明康德重仓比例升至2.58%，排名跃居第三，凸显机构对优质医药标的的共识强化。

　　
　　研报指出，银行、食品饮料、汽车等消费类板块持续低配，处于历史低位，边际改善潜力值得关注。科技股内部出现分化，中际旭创、新易盛仍居前二，但23只电子股重仓比例下降未伴随普遍减持，反映更多是估值调整与仓位再分配。