基金大幅调仓转向内需稳定 医药银行汽车获集中加仓

时间：2026年10月28日 17:42:04 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26年三季度主动基金股票仓位降至81.4%，环比下降1.8个百分点，整体呈现显著减仓态势。板块层面，主板获大幅加仓，而创业板和科创板被明显减配；持仓集中度CR20环比下降4.3%，显示资金布局更趋分散。

　　
　　近期机构研报指出，本轮调仓核心逻辑是从高波动AI硬件链转向业绩确定性强、政策托底明显的内需稳定方向。研报认为，医药、银行、汽车、食品饮料、有色金属成为主要加仓对象，反映机构对盈利见底、估值低位及稳增长政策落地的综合判断。其中银行受益于净息差企稳预期，汽车受以旧换新政策持续催化，医药则因集采影响边际缓和、创新药出海进展加快。

　　
　　研报指出，电子、通信、电力设备等前期热门赛道被系统性减配，主因产业周期处于高位回调阶段，短期缺乏业绩催化剂。资金切换并非单纯避险，而是基于景气拐点与估值匹配度的再平衡，内需相关板块有望获得持续配置支撑。