债基拉久期抢收益 中长期纯债成资金主战场

时间：2026年10月29日 15:57:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度债券型基金规模单季大增2918亿元，达12.59万亿元，占公募总规模比重升至32.26%。其中中长期纯债基金扩容2807亿元，成为绝对主力；久期整体拉长0.92年，加权平均达4.40年，杠杆率则普遍回落约2个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，当前债市策略核心转向“以时间换空间”——在利率中枢下行环境下，久期拉长直接贡献超额收益，而信用下沉并非主线。研报认为，绩优中长期纯债基金久期高达7.88年，是同类均值的1.8倍，杠杆率也明显更高，说明收益差异主要来自对利率方向的精准把握。

　　
　　研报指出，资金未流向短债避险，反而集中增持国债与高票息资产、减持政金债，印证配置逻辑从流动性防御转向收益进攻。对相关债券资产及管理人能力突出的基金公司而言，这一趋势构成持续性利好。