科技持仓高位松动 资金转向医药消费再均衡

时间：2026年10月29日 16:58:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度主动权益基金对电子、通信持仓占比分别降至36.5%和15.1%，较二季度明显下滑；剔除股价影响后，中际旭创、中芯国际等龙头股持股量降幅超10%，显示科技板块确有实质性减仓。但因煤炭、银行等低配行业股价上涨拉低分母，电子、通信配置系数反而被动升至2.29倍和3.22倍，反映的是结构失衡而非资金涌入。

　　
　　近期机构研报指出，科技内部正剧烈高低切换：减仓光模块龙头，加仓天孚通信、仕佳光子；减设备与算力核心，增模拟芯片、封测及PCB弹性标的如圣邦股份、沪电股份。同时，医药持仓占比跃升至9.5%，药明康德新进前十大重仓股；食品饮料、家电等大消费也获小幅加仓，虽仍处低配，但边际改善明确。

　　
　　研报认为，非科技方向再均衡尚在初期，但已形成清晰信号：当单一行业持仓长期超35%，波动加剧、轮动加快成为常态，而医药与消费的配置回升，有望承接部分科技溢出资金，提升板块整体稳定性与估值支撑。