军工持仓回升叠加外贸内需共振 航发动力等白马迎配置拐点

时间：2026年11月02日 08:46:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度公募主动基金军工股持仓占比升至2.32%，环比提高0.85个百分点，剔除船舶类后仍为1.60%，处于历史低位。传统白马如航发动力、洪都航空、国睿科技获重仓机构数量显著增加，而商业航天与高端制造部分标的被减配。

　　
　　近期机构研报指出，当前持仓回升主因AI制造等科技板块阶段性减配，叠加军工板块位置低、Q4催化密集、筹码结构健康。研报认为，珠海航展临近推动中式装备出口预期升温，军贸订单有望放量；同时新一轮装备建设规划将明确，无人装备、深海作战、智能化等新质战斗力加速落地，内需信心正修复。

　　
　　研报强调，外贸与内需形成共振是持仓回升的核心驱动力，航发动力作为两机链核心标的获‘买入’评级，受益于发动机需求刚性释放与出口潜力打开，配置价值凸显。