资金回流传统化工龙头 涤纶炼化轮胎成新宠

时间：2026年11月04日 14:46:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度公募基金对化工行业配置比例回落至4%，但持仓结构明显转向万华化学、桐昆股份等传统周期龙头，中国巨石等AI新材料标的被大幅减仓。涤纶、炼化、轮胎成为加仓主力，荣盛石化、赛轮轮胎、恒逸石化位列增持前三位。

　　
　　近期机构研报指出，本轮持仓切换并非单纯调仓，而是资金从高估值、强预期的AI新材料，转向价差可跟踪、利润可兑现的传统周期品种。研报认为，涤纶受益于供给放缓与价差扩大，炼化受益于海外柴油裂解价差高位带来的套利空间，轮胎则处于超跌修复阶段。

　　
　　研报指出，当前化工整体仓位处于低位，部分传统周期品盈利修复信号初显，安全边际提升。周期主线聚焦供需改善、价差持续回升的细分领域，AI材料暂以观望为主。这一风格再平衡，直接利好具备成本优势和产能集中度的龙头公司。