公募主观多头基金持仓风格切换 价值与红利配置升温

时间：2026年11月05日 17:01:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至2026年10月底，公募主观多头基金在持仓结构上呈现明显风格再平衡。整体增持低估值、高股息板块，减配部分前期涨幅较大的成长题材，持仓集中度小幅回落，行业分布更趋均衡。

　　
　　近期机构研报指出，这一变化并非短期调仓，而是基于宏观环境转向和市场波动率抬升后的主动适应。研报认为，基金经理对盈利确定性的偏好增强，银行、煤炭、电力等红利资产配置比例连续两月上升；同时，小盘成长风格暴露显著收窄，显示防御性操作增强。

　　
　　研报指出，风格切换背后是资金对稳增长政策落地节奏的预期强化，叠加三季报业绩验证期临近，高分红、低波动标的有望获得持续资金关注。对于相关产业链龙头及指数成分股，配置价值正逐步显现。